原油価格は、トレーダーが潜在的な制裁や連邦準備制度の利下げの可能性に注目する中で、着実に上昇していました。先週、オイルは重要なテクニカルブレイク後、70.00レベルへのラリーの準備を整えているように見えましたが、最近の61.45付近の安値に落ち込んでしまいました。この下落は、OPEC+が生産量を増加させるとの期待や米国経済データの軟調さに対する懸念によるものでした。 OPEC+は1日当たり137,000バレルの生産増加を発表し、市場条件に応じたさらなる増加が計画されており、166万バレルの削減を逆転させる可能性もあります。この慎重なアプローチが原油価格を押し上げる助けとなりました。ロシアに対する新たな制裁の可能性は、価格をさらに支えるかもしれませんが、歴史的に制裁はシャドウマーケットのために限られた影響しか持たなかったことがありました。

テクニカル分析と市場ドライバー

テクニカル的には、日足チャートはオイルが64.00ゾーン近くのトレンドラインの上を探る様子を示しており、その後、61.45で反発しています。4時間チャートでは、価格が重要な64.00ゾーンに接近しており、売り手は下落を期待し、買い手は66.00へのブレイクを狙っています。1時間チャートでは、小さな上昇トレンドラインが強気の勢いを示しており、買い手は新しい高値を目指し、売り手は下にブレイクすることを予期しています。 今後のデータには、水曜日の米国PPIレポート、木曜日の米国CPIデータと失業保険請求、金曜日のミシガン大学消費者信頼感レポートが含まれています。 私たちは、先週61.45レベルから反発した原油を注意深く見守っています。市場は現在、重要な64.00ゾーンをテストしており、9月初めのOPEC+会議からのより慎重なガイダンスに反応しています。この価格アクションは、トレーダーが供給の規律と潜在的な経済的逆風を天秤にかけていることを示唆しています。 インフレが持続的であるという状況と逼迫した供給の間に葛藤があります。この場合、価格を支えるためには供給側の要因により多くの焦点が当たります。

オプションと取引戦略

供給サイドの状況は依然として厳しく、最近の価格反発に信頼性を与えています。2025年8月の生産に関するロイターの調査では、OPEC+の削減遵守率が95%以上で高いままであることが示されていました。さらに、G7首脳は数日前にロシアの石油に対する価格上限制裁の強化を脅かす声明を出しており、地政学的リスクプレミアムが加わっています。 持続的なインフレと逼迫した供給の間に葛藤があるため、引き続きボラティリティが続くことが予想されます。デリバティブトレーダーは、$64レベルを中心にしたストラドルなど、価格変動自体から利益を得る戦略を考慮することができます。このアプローチでは、今後数週間の市場の最終的な方向性を推測する必要がなくなります。 方向性を持つ見方のある方には、オプションが明確なリスク定義取引を提供します。供給問題が勝つと信じるトレーダーは、$66のハンドル以上のストライクプライスを持つコールオプションを検討するかもしれません。逆に、経済の減速懸念が支配すると賭ける方は、最近の61.45の安値を下回る動きをターゲットにしたプットオプションを利用することができるかもしれません。 このボラティリティのパターンは新しいものではなく、私たちは2023年末から2024年にかけてOPEC+のヘッドラインに対して同様の急激な反応を目にしました。生産増加の噂に対する初期の急激な売りは、供給増加の条件付き性質が市場に消化された後に逆転することがよくありました。この歴史的文脈は、最近の安値からの反発が持続する可能性があることを示唆していますが、経済データは依然として重要な障害となっています。

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