ポンドの以前の下落は、英国の長期金利が新たな高値を記録したことが引き金となりましたが、米国の非農業部門雇用者数報告が弱含みであったため、逆転しました。これにより、米ドルは売られ、連邦準備制度理事会の緩和的な動きへの期待が高まる中、年末までに70ベーシスポイントの利下げが見込まれています。弱い米国の消費者物価指数は、連邦公開市場委員会の会議が近づく中で、ドルをさらに圧迫する可能性があります。 これらの変化にもかかわらず、米ドルは範囲に留まり、過剰に伸びた弱気ポジションに影響を受けています。連邦の利下げ後に経済活動が強まる場合、将来の利下げが再評価されるかもしれず、ドルをサポートする可能性があります。一方、ポンドについては、英国銀行が強いデータと上昇する英国の消費者物価指数およびフラッシュPMIに支えられたタカ派の姿勢を維持していますが、最近では英国の30年物金利がサイクルの高値に達したため、一時的な売り圧力も見られました。

GBP/USDのテクニカル分析

テクニカル分析において、GBP/USDは重要な抵抗および支持レベルの周りの動きに影響を受けており、トレーダーはブレイクやバウンスに反応しています。日足、4時間足、1時間足のチャートは、バイアスの維持や重要な抵抗のブレイクに応じて、買い手が高いレベルをターゲットにする可能性が高いことを示唆しています。今後の経済報告、米国のPPIとCPI、英国のGDP、消費者信頼感などが、将来の市場の動きを促進します。 先週金曜日の非農業部門雇用者数報告を受けて米ドルは弱含みました。この報告では11万件の雇用増加に留まり、市場の期待を下回りました。この柔らかいデータの影響で、年末までに連邦準備制度理事会が3回の利下げを織り込むことになりました。その結果、デリバティブ市場では、9月17日のFOMC会合での利下げの確率が90％を超えていると示唆されています。 現在は、今週木曜日に発表される米国のCPI報告に全ての注目が集まっています。エコノミストは、コアの読みが前月比0.2%上昇すると予想しています。予想を下回る数字であれば、さらなるドルの弱含みを引き起こす可能性が高く、オプショントレーダーにとってGBP/USDコールを購入する信号となるでしょう。しかし、予想を上回る数字は、市場が連邦の利下げペースを迅速に再評価する中で急激な反転を引き起こす可能性があります。 ポンドの状況は根本的に異なります。英国銀行は粘着性のあるインフレについて懸念を示しています。先月の英国のCPIは3.1%であり、中央銀行にさらなる利下げを遅らせる圧力をかけています。この政策の相違が、GBP/USDペアの基盤にある強さを示し続けている主な理由です。

市場ポジショニング戦略

このペアは現在、1.3368の支持エリアから強くバウンスした後、重要な1.3590の抵抗レベルをテストしています。トレーダーは、ソフトな米国のCPI報告に基づく潜在的なブレイクアウトを狙って、1.3600以上のストライクプライスを持つ短期的なコールオプションの購入を検討するかもしれません。あるいは、米国のデータが強ければ、現在の上昇トレンドラインの下でプットオプションのポジショニングを行うことで、保護を提供できるかもしれません。 このセットアップは、2024年春に似たような一連の弱い米国のデータポイントがあったときの市場の動きを思い出させます。私たちは、弱気なドルのポジショニングが混雑しているかもしれないことを認識していますが、ドルの抵抗が比較的低い道のように見えます。この感情を本当に逆転させるためには、データにおいて大きな上振れのサプライズが必要です。

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