ケビン・ハセット、ホワイトハウス国家経済会議の長は、中央銀行の政治的影響からの独立性の重要性を強調しました。CBSでの発言の中で、政府が中央銀行を管理する場合の負の結果、例えばインフレや消費者の困窮について述べました。ハセットのコメントは、トランプが連邦準備制度に金利を引き下げるよう圧力をかけている中で、ガバナーのリサ・クックを解任しようとする動きもあることから出てきました。ハセットは次期連邦準備制度の議長候補としてトランプの短いリストに載っており、ジェローム・パウエルの任期は2026年5月に終了します。 他の候補者には、元ガバナーのケビン・ウォーシュと現ガバナーのクリストファー・ウォーラーが含まれます。ハセットは連邦準備制度を革命的に変えるつもりはないと表明しましたが、特に金利に関する中央銀行の権限の強化された監視を求める財務長官スコット・ベセントの提案を支持しました。独立性を維持することはドルの安定を支えると考えられていますが、政治的圧力が市場の信頼に影響を与える可能性があることも指摘されました。

連邦準備制度の独立性に対する市場の懐疑

ケビン・ハセットが正しいことを言っているのが見えますが、市場の懐疑が本当の話です。金利オプションの暗示的ボラティリティは、特に2026年5月の指導者交代の周辺で期限が切れる契約について、数週間にわたり上昇しています。VIXは19以上で頑固に取引されており、誰が本当に金融政策を担当するのかについての根深い不確実性を示しています。 連邦準備制度が困難な状況にある中で、この政治的な騒音が発生しています。先週のコアCPIの発表は前年比3.8%とやや高めでしたが、8月の雇用報告では賃金成長が明確に冷却し、失業率が4.1%にわずかに上昇していることが示されました。この混在したデータは、タカ派とハト派の双方に武器を与え、中央銀行を簡単な政治的標的にしています。 連邦準備制度の独立性についての話はドルにとって良いはずですが、トレーダーたちはまだ完全には信じていません。ドル指数（DXY）は今朝ハセットのコメントによりわずかに上昇しましたが、105.50の抵抗レベルを超えた利益を維持できませんでした。これは、長期的なリスクが政治的に妥協された連邦準備制度と弱い通貨であることを懸念して、トレーダーが強さを利用して売却していることを示唆しています。

政治的不確実性の中での投資戦略

2018年から2020年の間に連邦準備制度に対するホワイトハウスの圧力が常にあったことを思い出しますが、今回はフォローアップがより直接的になるのではないかという懸念があります。この環境では、金利について大きな方向性のベットをするのではなく、保護を買うことが求められています。金利がどちらの方向に動いても利益をもたらす長期的なストラドルのような戦略を検討してください。 今後数週間、クックガバナーの訴訟におけるさらなる進展を注視することが重要です。これは、政権の影響力を直接試すものであるからです。また、ヘッドラインには注意を払い、代わりにオプション市場の変化に焦点を当てて、より明確なシグナルを探るべきです。ケビン・ウォーシュやクリストファー・ウォーラーなど、他の潜在的な連邦準備制度の候補者からのいかなる発言も、独立性に関するトーンが厳重に scrutinized されるでしょう。

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