洞察 
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円は依然として弱い状態
MUFG銀行のマイケル・ワン氏は、円は短期的に弱い状態のままである可能性があると示唆しています。日本銀行は政治状況が明確になるまでさらなる利上げを先延ばしする可能性があります。円は石破氏の辞任とともに弱含み始め、ニュースの後、USD/JPYレートは約148.10に達しました。 リーダーシップ選挙の日程が近日中に発表される可能性が高く、早ければ10月上旬になると予想されています。日本のメディアは、 ruling party（与党）がこの時期に新しいリーダーを選ぶための選挙を行うと報じています。この決定は、特に円と日本の経済政策に関して、市場において決定的な影響を与えると考えられています。 円が石破首相の辞任により大幅に弱くなっており、USD/JPYが148.10に向かっているのを目の当たりにしています。この政治的不確実性は、日本銀行がさらなる金利引き上げを見送る可能性が高いことを意味しています。現在の焦点は、10月上旬に予想される ruling party のリーダーシップ選挙に移っています。 政策結果の幅広い可能性を考慮すると、今後1ヶ月で円通貨ペアのインプライド・ボラティリティが急上昇することが予想されます。USD/JPYにおけるストラドルやストラングルなどのオプションを購入することは、大きな価格変動から利益を得るための賢明な戦略となるかもしれません。2021年の自民党リーダーシップ交代時にも同様のボラティリティの急上昇が見られ、この状況はさらに不確実であるようです。新リーダーの影響
高市早苗氏が有力候補として浮上すれば、積極的な金融緩和を強く支持するため、更なる円安に備える必要があります。このシナリオでは、USD/JPYコールオプションの購入やロングフォワード契約の締結が魅力的になり、150の水準を超える可能性があることを示唆しています。この見解は、2025年8月の最新のコアインフレデータである1.9%によって支持されており、タカ派的なBOJ候補に政策引き締めを遅らせる余地を与えています。 一方、もし小泉進次郎氏のような改革志向の候補が有力視されれば、市場は政策正常化のより早い道を織り込むかもしれません。この場合、円は最近の損失を急激に逆転する可能性があり、USD/JPYに対する保護的なプットオプションがロングポジションに対する必要なヘッジとなるでしょう。年初に見られた小幅な利上げの後、よりタカ派的な姿勢の兆しがあれば、円のショートポジションの急速な解消が引き起こされる可能性があります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
