洞察 
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JGBの供給増加
特定のJGBの供給を増加させるこの動きは、利回りの上昇を管理し、市場が円滑に機能するようにする試みを示しています。オークションされた満期に対しては、より多くの供給が一般的に価格を低下させるため、利回りに上昇圧力がかかることが予想されます。10年物JGBの利回りがすでに1.1％を超えている今四半期、2014年以降の最高水準となっており、このオークションは政府が利率を下げることよりも安定性を重視していることを強調しています。 デリバティブトレーダーにとっての要点は、政府が流動性を改善してボラティリティを減少させることを目指していることです。これは、特に再開された満期のJGB先物における想定ボラティリティが今後数週間で弱まる可能性があることを示唆しています。この状況に対しては、短期ストラドルのような戦略を通じてボラティリティを売るポジショニングが考えられます。これにより、これらのオークションが利回りを制御された範囲に維持することができると賭けることになります。 通貨市場にも影響が及んでおり、より安定しやや高いJGBの利回りが日本円を支える可能性があります。円は今年苦戦しており、最近ではドルに対して155を超えて弱含んでいるため、円資産の保有を魅力的にする政策は注目に値します。USD/JPYの上昇が鈍化する可能性を見越し、円のコールオプションでの機会を探るべきです。イールドカーブコントロール後の重要なツール
この流動性強化オペレーションは、2024年に終了したイールドカーブコントロール後の時代に使われている微妙だが重要なツールです。日本の8月のコアインフレ率が2.3%となった後、当局は過去のグローバルな引き締めサイクルで見られたような債券市場の混乱を引き起こさずに政策を正常化しようとしています。これは、一度に1つのオークションを持ちながら、慎重に移行を管理することに関するものです。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
