洞察 
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連邦準備制度の独立性の影響
ゴールドマン・サックスは、連邦準備制度の独立性へのさらなる脅威が金価格を5000ドルに押し上げる可能性があると示しています。全世界の中央銀行による金の購入は価格の上昇に伴い鈍化していますが、世界ゴールド協会は地政学的リスクが公式の需要を維持する可能性があると主張しています。 金価格が3500ドルを超えた現在、中国人民銀行の安定した購入は、持続的な基礎需要の強いシグナルを提供しています。この米ドルの脱却の傾向は、2022年にドルの武器化が見られた以降の主要な市場テーマであり、金価格に対して底を支える役割を果たしています。中央銀行は2024年に800トンの純購入を行い、現在の強気の構造を支える複数年のスプリーを継続しています。 金が今年30%上昇した主な要因は、市場が米国の利下げを予想していることであり、これが引き続き焦点となるべきです。過去の緩和サイクル、例えば2019年に見られたように、連邦準備制度が利下げを開始すると金のパフォーマンスは非常に良好であることが分かっています。連邦準備制度に対する政治的影響を示唆するコメントは、この強気のセンチメントをさらに強めるでしょう。 トレーダーにとっては、さらなる上昇に備えることを示唆していますが、すでに高い価格に注意が必要です。金先物や上場投資信託に関する長期のコールオプションを購入することは、5000ドルに向かう潜在的な動きを捉える方法としてリスクを定義した上での手段です。ボラティリティは高いため、エントリーコストを削減するためにコールスプレッドを使用することを検討してください。世界の中央銀行による購入傾向
ただし、世界の中央銀行による購入は、堅調でありながらも高価格帯で鈍化していることを念頭に置かなければなりません。今月後半の米国のインフレデータや連邦準備制度の会議は重要な転換点となります。驚くべき高インフレの発表や、連邦準備制度からの慎重なトーンは、急激な反発を引き起こす可能性がありますが、これは一時的なものである可能性が高いです。 この環境は「安く買う」戦略に適しており、いくつかの地域での地政学的リスクが高まっているため、安全資産への需要が維持されています。デリバティブ市場を見て、ストライク価格が3800ドルを超えるコールオプションのオープンインタレストが先月だけで15%以上増加していることから、投資家の信念を測ることができます。トレーダーはこれらのポジションの解消を、信念の弱まりの兆しとして注意深く観察する必要があります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
