洞察 
VT 
市場の楽観
8月の雇用報告で給与が穏やかな150,000に減少したため、市場は熱い状態で推移しています。これは景気過熱の恐れを和らげるには不十分であり、S&P 500が6525の新高値を目指す動きが見られます。実際の原動力は、連邦準備制度が来年にわたって金利を攻撃的に引き下げることを市場が完全に予想していることです。 私たちの主な懸念は、すでに134ベーシスポイントの引き下げが織り込まれている中で、さらなる良いニュースが市場を押し上げる余地が少ないことです。VIXボラティリティ指数が年間の低水準近くの13.5で推移しているため、オプションプレミアムは安価です。これにより、SPXなどの主要指数に対する保護的プットを購入することが、経済データが予想より悪化するリスクへの低コストのヘッジ手段となります。 ラッセル2000の小型株が大幅にアウトパフォームしているのが見られ、この会社は借入コストや国内経済に対して敏感であるため、理にかなっています。トレーダーは、IWM ETFに対してコールスプレッドを考慮し、この継続的なキャッチアップ取引でアップサイドを捉えつつリスクを定義することができます。振り返ると、2019年末に連邦準備制度が利下げに転じ、小さな国内企業を最初にブーストさせた際と似たパターンが見られました。 ここでのリスクは、市場が鈍化する経済を祝っていることで、歴史的にこれは良い結果を生まないことです。2000年から2001年の期間を思い出すと、連邦準備制度が金利を引き下げ始めましたが、企業の利益が崩壊し、株式は下落し続けました。これは、今後のインフレデータが予想よりも高ければ、これらの利下げ期待が急速に逆転し、市場の現在の熱狂を罰する可能性があることを示唆しています。リスク軽減
今後数週間は、クレジットスプレッドやアイアンコンドルのような、定義されたリスクプロファイルを持つ戦略を支持すべきです。これらの取引は、そこまでの良いニュースが織り込まれている状況で、新しい高値の周りで市場が横ばいで推移する場合、時間の経過から利益を得ることができます。次の重要な催化剤は、今後の消費者物価指数（CPI）報告で、高い数字が出れば、金利引き下げのストーリー全体が解消される可能性があります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
