洞察 
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連邦準備制度の今後の金利決定
今朝の雇用報告は、連邦準備制度の2週間後の会合での四分の一ポイントの金利引き下げがほぼ確実であることを示唆しています。マーケットは迅速に反応し、CMEのFedWatchツールによると25ベーシスポイントの引き下げの確率は、昨日の約70%から95%以上にジャンプしました。このことは、9月の決定に対するほとんどの推測を排除し、トレーダーが短期金利先物に自信をもって価格を設定できるようにします。 市場の一部では、50ベーシスポイントの引き下げの14%の確率を織り込んでおり、より攻撃的な動きを期待しています。これは外れた可能性ですが、予想以上の政策転換に賭けるオプションを使う人々にチャンスを与えています。2022年の利上げサイクルの中で、連邦準備制度がその行動をどれほど迅速に加速したかを思い出させるので、これらの低確率の結果に注目することは利益を生む可能性があります。 現在私たちの焦点は、9月以降の引き下げの道筋に移っており、この報告はその点をはっきりさせていないようです。最近3ヶ月間の雇用成長が平均150,000件と、今年前半の250,000件から大幅に減少していることから、経済の減速は明らかです。しかし、コアインフレが依然として3%を上回っているため、連邦準備制度は迅速な一連の引き下げを示唆することに対して慎重になるでしょう。市場のボラティリティと通貨への影響
この不確実性は、ボラティリティに基づく取引を考える明確なサインです。VIX指数は14近くであり、歴史的平均の約20と比較すると低い値ですので、リスクヘッジを買ったり、市場の急騰・急落に賭けたりすることは過小評価されているかもしれません。株式指数や金利先物のオプションを使用した戦略は、将来の引き下げペースに関する議論が激化する中で、良好なパフォーマンスを発揮する可能性があります。 そして、連邦準備制度が緩和サイクルに入るにあたり、米ドルに対する新たな圧力を予想すべきです。9月に確認された引き下げとその後のさらなる引き下げの見通しは、ドルインデックス（DXY）に上限をもたらすでしょう。これは、中央銀行がまだ金利を引き下げる準備が整っていない通貨に対してドル安のポジションを取ることを示唆しています。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
