洞察 
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遅延したインフレ効果
関税による遅延したインフレ効果の可能性について懸念が示されています。これは、連邦準備制度が予定通りに金利を引き下げる能力を妨げる可能性があります。このシナリオは、今後のインフレデータを注意深く監視する重要性を強調しています。 2年物利回りが急激に下落していることから、マーケットは深い連邦準備制度の利下げを明確に示唆しています。本日発表された8月の雇用報告は、新規雇用がわずか95,000件にとどまる大幅な減速を示しており、経済が弱まっているという見解を裏付けています。これにより、マーケットは今後1年間に1%を超える利下げを織り込むようになりました。 短期金利先物、特にSOFRに関連するものにロングポジションを持つことで、下落金利に対する期待を直接的に表現しようとしています。連邦準備制度が成長の弱さに応じてさらに緩和を示唆するにつれて、これらの契約の価値は引き続き上昇するはずです。これはマーケットの現在の方向性を最もクリーンに表現しています。 2年物国債先物に対するコールオプションを購入することも魅力的な戦略であり、利回りが続けて低下すれば上昇の可能性があり、リスクを制限できます。解放日での急激な利回りスパイクの記憶は、ボラティリティが迅速に発生する可能性があることを思い出させます。このアプローチは、突然の逆転から保護してくれます。インフレスパイクのリスク
主なリスクは、関税が遅延したインフレスパイクを引き起こし、連邦準備制度の手を縛る可能性があることです。8月のコアCPIの最新の読みは3.4%の高水準を維持しており、懸念材料となっています。したがって、今後のインフレ報告には非常に注意を払う必要があります。予想外の上振れがあれば、利下げ期待が激しく巻き戻される可能性があります。 このリスクに備えるために、主要なインフレデータの発表日を中心にオプションストラドルを利用することができます。これらのポジションは、経済の弱さによる利回りの急落または予期しないインフレからのスパイクによる大きな市場の動きから利益を得ることができます。2022年のマーケットの揺れ戻りを振り返ると、成長の恐れからインフレの恐れに物語がどれほど迅速に反転できるかが分かります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
