エリカ・マクエンターファー氏が米国労働統計局から解雇されたことは、非農業部門の雇用者数データの解釈に対するアプローチを揺るがしました。市場は、数値が+250Kの増加と失業率の低下を報告する場合、データの整合性に懐疑的です。 今月の雇用者数のコンセンサスは、+75Kの増加で失業率は4.2%から4.3%にわずかに上昇するとのことです。先月のデータでは、非農業部門の雇用者数は予想の+75Kに対し+22Kでした。

通貨市場への影響

関連する動きとして、トランプ元大統領がEUのすべての商品の最低関税を15～20%提案したため、EURUSDは下方にシフトしました。一方、カナダでは雇用が予想の+10Kに対して-65.5Kの減少を記録しました。 外国為替取引は本質的にリスクが高く、レバレッジによって潜在的なリスクと損失のエクスポージャーが増加するため、すべての人に適しているわけではありません。リスクを完全に理解し、個人の投資目標を考慮し、必要に応じて独立したアドバイスを求めることが推奨されます。InvestingLiveは教育目的で情報を提供しており、その内容に依存して生じる損失について責任を負いません。 8月の非農業部門雇用者数が衝撃の+22Kであったため、公式の政府データには信用の問題があるとの前提で運営を行う必要があります。先月のBLS長官解雇は無視できない政治的変数を導入しました。これはおそらく、経済の現実を価格に反映させるのが市場にとって困難になるため、今後数週間は暗示的なボラティリティを高め続けるでしょう。 今朝、CBOEボラティリティ指数（VIX）は20%を超えて21.5に急騰しました。このレベルは2025年初頭の債務上限の議論以来見られませんでした。トレーダーは、主要インデックスのアウトオブザマネーのプットオプションを購入することや、将来のデータリリース周辺での急激な動きの可能性を考慮してストラドルを利用することを検討するべきです。これらの戦略は方向性ではなく、信頼できるデータの欠如が生み出す不安定性から利益を得ることに関するものです。

代替データポイント

私たちは、政治的影響を受けにくい代替データポイントにもっと重みを置くべきです。例えば、8月のADP民間雇用者数報告は+175,000の雇用の強い増加を示しましたが、失業保険申請件数は数ヶ月間230,000を下回っています。この乖離は、基盤となる労働市場が公式のNFP報告よりもはるかに健全であることを示唆しており、私たちはこの不一致で取引を行うべきです。 この状況は、BLSが数ヶ月後に過去の推定に数十万の雇用を追加した2023年の大規模な基準改訂を思い出させます。私たちはその期間の初期報告が市場に大きな変動をもたらすのを見ましたが、データはずっと後に静かに修正されました。今日の環境を考慮すると、驚くほど弱いまたは強い数値は大規模な将来の修正の対象となる可能性があるため、純粋な方向性のベットには罠があると考えざるを得ません。 米ドルも難しい状況に陥っており、悪い雇用データを受けて弱体化している一方で、欧州製品への関税に向けた政治的な動きから支持を受けています。この対立により、EURUSDのような通貨ペアの取引はスポットトレーダーにとって非常にリスクが高くなります。リスクを定義するデリバティブプレイ、例えば通貨オプションを購入することが、直接的なエクスポージャーを持つよりもこの環境をナビゲートする賢明な方法です。

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