洞察 
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経済指標
ユーロ圏の総固定資本形成は1.8%、EUでは1.7%の減少を示し、以前の増加からの減少となりました。輸出水準はユーロ圏で0.5%、EUで0.2%減少し、以前の成長を逆転させました。 輸入はユーロ圏で変わらず、EUでは0.3%増加し、両地域での以前の増加に続いています。市場は過去の四半期データよりも未来の経済予測に焦点を当てている状況です。 ユーロ圏の第2四半期の成長率がわずか0.1%であったことは、第1四半期の+0.6%の数値からの急激な減速を確認するものです。この停滞は、ビジネス投資の大幅な減少と輸出の減少によって引き起こされています。データは、経済が政府支出のみに支えられ、ぎりぎりの状態で運営されていることを示唆しています。 今後、この弱いパフォーマンスはより最近の指標によって確認されています。2025年8月の速報製造業PMIは48.5に低下し、3か月連続で収縮領域にあります。これは、第2四半期の経済の弱さが第3四半期にかけて強まっている可能性を示唆しています。中央銀行の課題
これにより、欧州中央銀行は非常に厳しい状況に置かれています。2025年7月に基準預金金利を3.0%に引き上げた後、市場は今後のさらなる利上げを織り込まなくなり、将来の利下げの可能性さえ考慮し始めています。この経済背景に対して、ECBのタカ派的な姿勢はもはや信頼できないと考えています。 株式指数トレーダーにとっては、EURO STOXX 50のような商品に対する防御的な姿勢を示唆しています。企業の業績予想が下方修正される中で、潜在的な下落に対してヘッジするためにプットオプションを購入することを考慮すべきです。資本形成の1.8%の急落は、将来の弱さの強い先行指標です。 データは、今後数週間のボラティリティが高まるレシピを作成しています。成長の鈍化データがV2X指数の大幅な上昇に先行した2011-2012年の類似の動態を思い出します。トレーダーは、より広い取引範囲と予測不可能な市場に備えるべきです。 この環境はユーロに対して明らかにネガティブであり、EUR/USDの先物に対するショートポジションやプットオプションの購入が魅力的です。その逆に、投資家が安全を求め、よりハト派的なECBに賭ける中で、ドイツのボンド先物が良好に推移することを期待しています。金利の抵抗の少ない道は、ここから下にあるようです。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
