債券市場は落ち着いており、金融セクターに安堵をもたらしつつ、ドルは安定を保っています。通貨トレーダーは、今後の米国のデータリリースを待ちながら慎重です。 主要なドルペアは限られた動きしか示さず、EUR/USDは大きなオプションの満期によって30ピップの狭い範囲内に留まっています。USD/JPYは0.1%わずかに上昇し、148.27に達しました。これはアメリカと日本の自動車関税に関する議論に続く動きでした。

商品通貨はわずかに下落

その他の地域では、商品通貨がわずかに下落していますが、特に注目に値するものではありません。例えば、AUD/USDは0.4%低下しましたが、これは週次で見ると-0.2%の変動にすぎません。 今後数日間では、米国の経済データが重要な役割を果たすことが予想され、マーケットのトレンドに影響を与えるでしょう。昨日のJOLTS求人情報は、潜在的な市場の反応を示唆しています。 今日の焦点は、ADP雇用変化、週間失業保険申請件数、ISMサービスPMIデータを含み、それらは明日の非農業部門雇用者数の発表に先立つものです。このデータは、週末前に市場によって注視されるでしょう。 マーケットが静観の状態にある中、これはボラティリティイベントのクラシックなセットアップと見られています。EUR/USDのような通貨ペアの狭い範囲は、主要な米国の雇用データが発表される前の complacency を示唆しています。この静寂の時期は、方向に関わらず急激な価格変動から利益を得るための戦略を考える機会と捉えられます。

デリバティブトレーダーは非農業部門雇用者数に備える

デリバティブトレーダーは、非農業部門雇用者数の報告に先立って、ボラティリティを買うことを検討すべきです。EUR/USDに対するストラドールやストラングルのようなオプション戦略は、ペアが現在の狭い範囲を突破した場合に利益を上げるように設計されているため、効果的である可能性があります。我々は2023年に同様の静かな期間を経験し、主要な雇用データが市場を驚かせた後に大きな動きが見られました。 焦点は米国の労働市場にあり、2025年初頭を通じてレジリエンスを示し続けているため、連邦準備制度理事会は金利を引き下げることができていません。明日の雇用者数報告に対するコンセンサスは約180,000人の雇用に設定されていますが、これより大幅に高い数字が出れば、ドルは急騰する可能性があります。2022年には雇用統計が上振れして市場が金利期待を再評価させられる場面もありました。 EUR/USDに関しては、大きなオプションの満期が現在の価格周辺で一時的なアンカーとして機能しています。このデータが発表された後、満期が清算されれば、ペアは動く自由を得ることになるでしょう。強い米国の数字は、1.0700以下のサポートレベルを試す可能性が高いです。これは2025年8月のユーロ圏製造業PMIがドイツでの継続的な収縮を示したことから特にそう考えられます。 USD/JPYでは、米国の金利に対するペアの感受性により、強い雇用報告があれば簡単に150レベルに戻ることが考えられます。日本の当局が通貨安に対する警告を多く発するようになっているため、注意が必要です。149を超える動きは、言葉での介入、あるいは実際の介入を引き起こす可能性があります。 オーストラリア・ドルのような商品通貨の弱さは、米国のデータが強ければ加速するでしょう。0.4%の下落は現在のところは小さいものですが、2025年8月の中国からの貿易収支が期待外れだったため、すでにベアリッシュな背景が形成されています。強力な米国の雇用報告は、それに拍車をかける可能性が高く、AUD/USDを年初来の安値に向かわせるでしょう。

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