金は、3,575米ドルを超える記録的な高値から急落し、利益確定のためおよそ3,510米ドルにまで下落しました。一方、中国の株式市場は、上海総合指数が10年ぶりの高値を記録した直後に、規制当局が投機を抑制する措置を講じる可能性があるとの報道を受けて下落しました。 主要通貨は安定しており、特に円には大きな動きはありませんでした。日本の貿易交渉官である赤沢氏は、以前の行政問題を解決し、米国への訪問を計画しています。オーストラリアのデータでは、家計消費が増加しており、7月の支出成長率は5.1%で、これは2023年末以来の高水準であり、RBAの金利引き下げの期待にも影響を与えています。

中国の金融動向

その他の金融動向では、中国のEVリーダーであるBYDが2025年の販売目標を550万台から460万台に引き下げました。中国の金融市場は、著しい下落が見受けられる中、冷却措置の可能性に直面しています。カムブリコンの株価は7%以上下落しました。日本は円に影響を与える政治的不確実性に直面しており、上昇傾向の利回りが世界的な資本移動にも影響を及ぼす可能性があります。 アジア太平洋地域の株価指数では、日本の日経225が1.2%上昇した一方で、香港のハンセン指数や上海総合指数はそれぞれ1%および1.7%の下落を見せました。オーストラリアのS&P/ASX 200は、好調な貿易データに後押しされ0.7%上昇しました。 記録的な高値からの急激な反転を考慮すると、金のボラティリティにチャンスがあると見ています。3,575米ドル以上の利益を保持できなかったことは、市場が過剰拡張していることを示唆しており、ロングポジションをヘッジするためにプットオプションの購入やさらなる下落を予測することを検討すべきです。先物市場からの最近のデータは、投機家によるネットロングポジションの急激な減少を示しており、このラリーが力尽きつつあるとの見方を支持しています。 中国での規制冷却の話は、私たちが真剣に受け止めなければならない信号であり、2015年の市場混乱時の政府介入を思い出させます。上海総合指数が10年ぶりの高値であり、規制当局が取り締まりを示唆しているため、中国株のショートポジションをとる絶好の機会と見なしています。中国に焦点を当てたETFのプットやハンセン指数のショート先物を利用できます。特に、カムブリコンのような主要なテクノロジー株は既に弱気を示しています。

オーストラリアドルの見通し

オーストラリアの強い消費データとRBAのタカ派的なトーンは、豪ドルがより緩和的な中央銀行を持つ通貨に対してさらに上昇する余地があることを示唆しています。先物市場は、2025年のRBA金利引き下げの可能性を完全に織り込んでしまい、これはわずか2か月前からの劇的な変化です。これにより、AUD/USDペアのコールオプションの購入が今後数週間の魅力的な戦略となります。 原油価格の低下予測と在庫の予想外の増加により、原油の見通しは弱気となっています。先週見た最新の公式政府データは、予想外に310万バレルの在庫が増加したことを確認しており、この見解を強化しています。BYDが販売目標を引き下げたことにより、中国の成長が鈍化していることで、世界的な需要を抑え、WTI先物に対するプットオプションの購入が賢明なポジションとなるでしょう。 現在の政治的問題が円に影響を与えていますが、2026年に日本の利回りが上昇する可能性についての警告を無視することはできません。2022年末に日本銀行が初めてイールドカーブコントロール政策を修正した際に、円が急激に一時的に上昇したのと同様のダイナミクスを見ました。長期的な変化に備える低コストな方法として、インプライド・ボラティリティが比較的低い今のうちに円の長期コールオプションを積み増し始めることが賢明です。

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