オーストラリアの2025年7月の貿易収支は、予想の49億2000万ドルを上回る73億1000万ドルの黒字を示しました。これは、前回の53億6500万ドルからの増加です。輸出は前月比3.3%増加し、前の2.6%から改善しました。一方、輸入は1.3%減少し、前回の3.1%の減少と比べて好ましくありませんでした。 オーストラリア統計局は、7月の家計支出データを発表しました。それによると、家計支出は前月比0.5%増加し、予測と以前の数字と一致しました。サービス支出は前月比1.6%増加しましたが、物品は前年比0.3%減少しました。全体として、家計支出は前年同期比5.1%増加し、2023年末以来の最高を記録しました。これは予測の5.0%と以前の4.8%と比較してのことです。サービスに対する前年比支出は8%急増し、物品に対する支出は2.7%増加しました。

大規模な貿易黒字

7月の大規模な貿易黒字はここでの注目点であり、オーストラリアドルに対して強い基盤を提供しています。強い輸出がこれを牽引しており、アジアからの新たな需要によって支えられています。2025年8月の最近のデータでは、中国の工業生産が再び回復していることが示されています。鉄鉱石価格は7月以来15%以上の急騰を見せ、1トン130ドルを超える取引を行っており、この堅実な外的状況を反映しています。 しかし、輸入の減少は国内で起こっていることに関する全く異なる物語を語っています。これは2か月連続の減少であり、外国製品に対する国内需要の明確な弱体化を示しています。強い経済は輸入を引き寄せるはずですので、この弱さは消費者の全体的な健康に対する重要な警告サインです。 家計支出の数字は、この分裂を確認しており、人々は外食のようなサービスに対しては支出を増やす一方で、物品に対しては削減しています。このシフトは、全体的な支出がわずかに増加しているにもかかわらず、輸入が減少している理由を説明しています。2023年にも同様のダイナミクスがあり、RBAの金利引き上げの遅れた影響が物品消費を大幅に抑制しました。

機会とリスク

デリバティブトレーダーにとって、この対立はAUDの即時的な強さに賭けることを示唆しています。この貿易黒字の規模は無視できないため、さらなる上昇を捉えるために短期のAUD/USDコールオプションを購入することは賢明です。これにより、強い輸出の物語から利益を得ることができ、弱い国内の状況がセンチメントを支配し始めた場合にリスクを限定できます。 RBAは現在、困難な立場に置かれており、彼らの今後の会議はボラティリティの重要な源となることでしょう。2025年8月の最新の消費者信頼感指数は79.5に低下し、家計が依然として悲観的であることを示唆しており、金利引き上げには反対の意見となります。この不確実性は、RBAの次の決定日に集中したASX 200指数のオプションストラドルを取引する魅力的な戦略とします。 この二重速度の経済は、株式デリバティブにも機会を生み出します。リオティントやBHPのような主要な資源輸出業者に対するコールオプションを検討すべきであり、これは強い輸出環境から直接利益を得ることができます。逆に、主要な物品小売業者に対するプットオプションは良いヘッジになる可能性があり、消費者がサービスへの支出にシフトしている影響を直接受けています。

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