洞察 
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US債は重要な岐路にある
米国債にとって5%のレベルは重要な焦点であり、特に今後の米国労働市場データと連邦準備制度の見通しが控えています。ジャクソンホールシンポジウム以降、米国債の利回り曲線は引き続き急傾斜を保っています。 米国30年債利回りが5%レベルを試している今、市場のボラティリティの増加に備えなければなりません。今週の米国の労働市場報告は最も重要なデータポイントであり、強い数字が出れば、利回りは決定的に上昇する可能性があります。最新のJOLTSレポートでは、求人が予想外に980万件に増加したことが示されており、連邦準備制度がそのスタンスを和らげる理由はほとんどないと言えます。 この不確実性から、国債先物に対するオプションはヘッジや投機に特に魅力的です。債券市場のボラティリティを測るMOVEインデックスはすでに135に上昇しており、これは2025年初めに見られた地域銀行のストレス以来の最高水準です。雇用データが発表された後、大きな価格変動から利益を得るためにストラドルのような戦略を検討すべきです。急傾斜利回り曲線の重要性
急傾斜の利回り曲線は、市場が将来的に高いインフレまたは強い成長を予想していることを示します。長期金利が短期金利よりも早く上昇することを賭けるクラシックなスティープナー取引は、貴重なポジションとなる可能性があります。この戦略は、先月のジャクソンホールシンポジウムでのFRB議長のタカ派的な発言以降、人気を集めています。 これらの高い利回りは、特に割引率に敏感な成長株やテクノロジー株に対して株式評価に直接的な脅威となります。ナスダック100は8月末以来すでに4%以上下落しており、30年債利回りが5%を超えて持続的に突破すれば、より大規模な調整が引き起こされる可能性があります。この債券市場の圧力が続く場合、QQQのような株価指数に対して保護的なプットを検討する必要があります。 この状況は、2025年上半期に見られた短期間の利回り急上昇とは異なるように感じられます。それらの急上昇はすぐに反転しました。現在の債券売りのグローバルな性質は、英国や日本でも利回りが急上昇していることにより、2023年末に経験した持続的な圧力を思い起こさせます。したがって、これは金利にとって一時的なスケアではなく、長期的な体制の変化である可能性を尊重すべきです。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
