NASDAQ先物は、ボラティリティの高いスタートの後、再び売り手が支配を握る状況となりました。最低から最高近くへの初期の高騰は短命でしたが、売り手が再び優位に立ちました。 初期の急上昇中には、極端に攻撃的な買いが見られ、機関投資家の活動を示唆しました。しかし、ラリーはダブルトップ抵抗近くで終了し、売り手がしっかりと再び市場に入ってきました。

累積デルタを理解する

市場が反発しているときでさえ、累積デルタは依然としてネガティブであり、買いが本当の反転よりもむしろショートカバーであったことを確認しました。これにより、下位のダブルトップが形成され、再び市場が下落に向かいました。 OrderFlow Intelは、デルタのような指標を検証して、本物の需要とショートカバーを区別しています。また、AIを使用してノイズを除去し、トレーダーが制御の真のシフトが発生するタイミングを特定できるようにしています。 トレーダーにとって、本物のトレンドシフトを認識することは、意思決定において極めて重要です。強い日中の反転があっても、支配権が切り替わったことを確認することが必要です。今日は売り手が優位にあることが示されました。 売り手が今朝のラリーを保持できなかったことは、売り手がNASDAQを支配しているという私たちの見解を確認します。23,000レベルからの急反発にもかかわらず、その動きは新たな本格的な買いではなくショートカバーと考えられました。これは弱い市場の典型的な兆候であり、反発は売却対象とすべきです。 この技術的な弱さは、私たちが新しい経済データを吸収しているときに発生しています。先週発表された2025年8月のCPIレポートでは、コアインフレが予想外に3.8%に上昇し、今年のさらなる金利引き下げの希望を暗くしました。このマクロの圧力は、現在テープ上で見られる売り手優位のオーダーフローを裏付けています。

弱気市場での取引戦略

今後数週間、デリバティブトレーダーは、23,282近くで見られたような抵抗への短いラリーを利用して弱気ポジションを開始することを検討すべきです。プットオプションを購入したり、ベアコールスプレッドを構築するような戦略が、この環境で効果的である可能性があります。目標は、基礎となる下落圧力を利用することであり、一時的な反発を追うことではありません。 市場センチメント指標は、この慎重な姿勢を支持しています。期待されるボラティリティの指標であるVIX指数が20を超えるのを再び見ました。このレベルは2025年春以降、安定して保持できていませんでした。さらに、株式プット・コール比率が0.85に上昇し、トレーダーの間で下落保護への明確な好みを示しています。 この価格アクションは、2022年秋に見られた市場条件を思い起こさせます。その期間、すべてのラリーは大きな売り圧力に直面し、市場はタカ派の中央銀行政策に苦しんでいました。私たちは、上昇が制限され、売り手が迅速に再参入するような似た段階に入っているようです。 したがって、23,000レベルを非常に注意深く監視します。この心理的なサポートを持続的に下回ると、新たなシステマティックな売りの波が引き起こされる可能性が高いです。買い手が供給を吸収し、累積デルタをプラスにできると証明するまで、いかなる力も懐疑的に見る必要があります。

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