ビットコイン先物は2025年9月2日に11万1,000ドル近くで取引されていましたが、ボラティリティの高い夜間セッションの後でした。価格は11万900ドルから11万1,400ドルの抵抗帯を試し、これは突破が困難な障壁となっています。 当初は買い手がセッションを支配し、ビットコインを抵抗ゾーンに持ち上げました。通常のビットコイン先物とマイクロビットコイン先物の両方で買い手からの強い関心が見られました。 しかし、最後の30分間で売り圧力の急増がトレンドを逆転させ、コントロールポイント（POC）である110,920ドルを上回ることができませんでした。このレベルは、以前はピボットだったのが現在は抵抗に変わりつつあります。 買い手の高値を目指す試みは売り手に対抗され、大きなプレイヤーがポジションを解消している可能性があります。小口投資家に人気のマイクロビットコイン先物は、強い買いがありましたが、その後反転し、ブレイクアウトの失敗を示しています。 オーダーフローは今のところ売り手に有利であり、買い手が失った地盤を取り戻さない限り、この状況は続くと見られています。主要なレベルには、111,390ドルの抵抗、110,920ドルのピボット、110,430ドルのサポートが含まれます。価格が110,430ドルを下回ると、110,000ドルに向かう可能性があります。 弱気のケースでは、POCを下回り、VWAPを突破することができない場合、110,000ドルに向かってより深くテストされる可能性があります。強気のケースでは、110,920ドルを取り戻し、111,390ドルを上回る必要があります。現在の市場は、買い手がPOCを取り戻さない限り、弱気に傾いている状況です。 私たちは111,400ドル付近の抵抗帯で明確な拒絶を見ており、ここでの強い買いが売り手に吸収されました。このパターンは、小口投資家のマイクロ先物への関心が減少していることから、大きなプレイヤーがポジションを分散させたことを示唆しています。110,920ドルのピボットを維持できないことは、今後数週間の短期的な弱気見通しを強化しています。 この弱気の見通しはオプション市場でも反映されており、10月契約の25デルタスキューがネガティブに転じています。これは、トレーダーがコールに対してプットのプレミアムを支払っていることを意味し、下落保護に対する需要の高まりを示しています。これは、数週間前の強気なセンチメントからの顕著な変化です。 さらに、CMEなどの主要取引所でのオープンインタレストは停滞しており、価格の試みとともに上昇することなく、約65億ドルに留まっています。価格が上昇するがオープンインタレストが停滞する場合、トレンドを支持するための新たな資本が市場に入っていないことを示すことが多いです。この乖離は、現在のラリーが勢いを失っているという考えを支持しています。 トレーダーにとって、この環境は今後数週間のディシプリンと防御的な姿勢を求めています。ここで新たなロングポジションを開始することは、買い手が110,920ドルのピボットを確実に取り戻して持続的な強さを示すまでリスクが高いです。代わりに、抵抗での失敗を見守り、ショートポジションを構築することが求められます。111,390ドルのバリューエリアハイを明確なストップロスエリアとして使用します。 110,430ドルのVWAPを下回ると、心理的な110,000ドルのマークに向けてさらなる売りが発生する可能性が高いです。今月後半のCPIインフレ報告がそのような動きのきっかけとなるかもしれません。111,400ドルを超えて明確にブレイクし保持することがなければ、この慎重な見通しを無効化し、強気な立場を再考する必要があります。

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