ゴールド価格の分析

ゴールドは、先週の金曜日からの強い上昇により新しい史上最高値を記録しました。明確なきっかけはないものの、パウエル議長のハト派的な転換以降、実質金利の低下がゴールド価格の上昇を支えています。 注目は、金曜日のNFPレポートを含む米国の労働市場データの発表に移ります。強いデータは9月の利下げの可能性を高め、ゴールドにネガティブな影響を与える可能性がありますが、弱いデータはハト派の賭けを促進し、ゴールドをさらに押し上げるかもしれません。 全体として、実質金利が引き続き低下する中で、ゴールドは上昇トレンドを維持することが予想されます。短期的には、ハト派的な動きへの期待から価格の修正が引き起こされる可能性があります。 技術的には、ゴールドは4ヶ月のレンジを突破し、新たな高値を記録しました。ここで売り手が現れる可能性があり、目標は3,245のサポートです。買い手はブル相場を高めるためにより高い位置を狙っています。 4時間足のチャートでは、上昇トレンドラインがブル相場の勢いを支え、買い手はあらゆる戻りを生かそうとし、売り手はこのサポートを突破して3,245を目指しています。

市場の動向と期待

1時間足のチャートでは、マイナートレンドラインがサポートを提供し、買い手がさらなる利益を守っています。売り手はこのサポートを突破し、次のトレンドラインである3,438を狙おうとしています。 重要な米国のデータ発表には、週間を通じてISM製造業PMI、求人件数、ADP、失業保険申請件数、ISMサービスPMI、NFPレポートが含まれます。 ゴールドが2025年9月2日に新たな史上最高値に達したことは、私たちにとって重要な出来事でした。この動きは、実質金利の低下によって支えられているように見え、10年の実質金利は先月のジャクソンホールシンポジウムでのFRB議長のハト派信号を受けて1.1%に低下しました。今日の急騰の具体的なきっかけがないことは、モメンタムによるテクニカルなブレイクアウトを示唆しています。 今後の米国の労働市場データにフォーカスが移り、金曜日に発表される非農業部門雇用者数のレポートでクライマックスを迎えます。2025年8月の前回の雇用レポートが混合していたため、FRBの動向には不確実性が生じています。今週のデータは重要であり、特に2025年第2四半期のGDP成長が1.2%という鈍化に確認されたため、FRBの9月の決定に対する賭けが高まっています。 トレーダーが調整を期待している場合、この新しいピークは3,245のサポートレベルへ向かう下落に備える機会を提供しています。ISMレポートや金曜日のNFPが驚くほど強い場合、即時の利下げの可能性が減少するかもしれません。このシナリオは、短期のプットオプションを購入したり、現在の高値を超えたコールスプレッドを売る戦略に適しています。 一方で、FRBが政策を緩和する準備をしている限り、広範な傾向は上向きであるように見えます。市場のノイズによって引き起こされる下落は、長期的な視点を持つ人々にとっては購入機会となる可能性があります。3,438の周辺でのトレンドラインサポートへの戻りは、ソフトな労働データが利下げ期待を固めるとの賭けでコールオプションを購入するための理想的なエントリーポイントかもしれません。 私たちは、市場が変化する金利の期待にどのように反応してきたかを忘れないようにしなければなりません。2024年春には、高いインフレ報告が相次いでFRBが緩和サイクルを遅らせることを余儀なくさせたため、重要なゴールドの調整を目の当たりにしました。したがって、強気な見通しを持っていても、データがハト派のナラティブに挑戦する場合には短期的なボラティリティや急反発に備える必要があります。

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