金は上昇の勢いを見せており、今日は32ドルの増加を記録し、3500ドルの大台に迫っている。現在、金は4月に設定された3500ドルの記録高のすぐ下に位置している。ウェッジパターンでの5か月間の統合を経て、上昇の可能性は強いもので、4000ドルのテストが視野に入っている。 最近の米国の裁判所の判決がトランプ政権下で課せられた関税を取り消したことで、最高裁判所に進む可能性がある。これらの関税が撤回されれば、連邦準備制度はトランプの理事会への任命に影響されずに利下げを行えるようになるかもしれない。

小売参加者の増加

アメリカのドルが政治的不確実性の中で弱まる中、小売参加者がより活発になってきている。この環境は、3500ドルを超える可能性のある上昇の好機を作り出す。また、GDXJというジュニアマイナーETFが上昇を示しており、鉱業株にもチャンスがある。 GDXJは金価格に対して大きなレバレッジを提供し、特に現在のディーゼル価格が低いままであれば、その影響が一層強まる。これらの要素が組み合わさることで、市場は引き続き利益を生む動きを見る可能性がある。 金先物が1オンス3480ドルを超えようとしている中で、我々は市場の重要な決断の場にいる。この5日間のラリーは2025年4月に設定された記録高を試しており、長期の統合パターンからのブレイクアウトが迅速に起こる可能性がある。ボラティリティインデックス（VIX）も20を超え、トレーダーが市場全体での大きな動きに備えていることを示している。

根本的な状況の変化

根本的な状況が変化しており、関税の撤廃の可能性が連邦準備制度に金利を引き下げる理由を与えている。利下げは、今年初めて98を割り込んだ米ドル指数の最近の下落を加速させる可能性が高い。これは、金のようなドル建て資産にとって強力な追い風を生む。 大口投資家がこの状況に備えてポジションを取っている証拠が見られ、その一環として先週のCFTCデータではヘッジファンドによるネットロングポジションが15%増加した。小売の関心も高まっており、SPDRゴールドシェアーズ（GLD）ETFは2025年8月に20億ドル以上のネット流入を見ている。この制度的および小売の買いの組み合わせは、2020年の主要な金のラリーを引き起こした状況を連想させる。 要点: デリバティブトレーダーにとって、このセットアップは3500ドルの権利行使価格を超える上昇を捉えるためのロングコールオプションの検討を示唆している。金先物やGLD ETFの10月または11月のコールを購入することは、4000ドルレベルに向けた潜在的な急上昇のためのリスク定義された方法を提供する。ブレイクアウトの潜在性を考えると、暗示されたボラティリティが拡大し、ロングオプションホルダーに利益をもたらす可能性が高い。 よりレバレッジの効いた取引は、鉱業株、特にGDXJジュニアマイナーETFのオプションを通じて可能である。歴史的に、これらの小規模な鉱山会社は強気市場において金を大きく上回るパフォーマンスを発揮しており、ETFのオプションがこの効果を増幅させる。今四半期にディーゼル価格がほぼ10%下落しているため、鉱業会社のマージンが改善されており、金がブレイクアウトした場合、これらの株が急騰する基本的な理由が加わる。

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