2025年9月1日のヨーロッパ市場セッションでは、いくつかの経済更新がありました。ユーロ圏の7月の失業率は6.2％で、予想通りでした。8月のユーロ圏の製造業PMIは最終的に50.7となり、予備値の50.5をやや上回りました。イギリスでは、8月の製造業PMIが47.0となり、予想の47.3を下回りましたが、7月の住宅ローン承認は予想を上回る65.35kとなりました。スイスの8月製造業PMIは予想を上回り、49.0を記録しました。 マーケットの動き マーケットの動きには、欧州株式がわずかに上昇したことが含まれていますが、S&P 500先物は横ばいでした。金価格は0.7％上昇し、$3,471.31となりました。一方、WTI原油は1.0％増加し、$64.64に達しました。ビットコインも0.3％上昇し、$108,657の価値となりました。EURおよびNZD通貨がその日をリードしましたが、JPYは遅れを取りました。米国連邦控訴裁判所によるトランプの関税に対する判決が見出しを支配し、潜在的な世界市場の不確実性が生じました。 通貨市場では、ドルの活動がわずかであり、ドルはやや弱含みでした。EUR/USDは0.3％上昇し1.1720に達しましたが、1.1730-40近くで抵抗に直面しました。金は4月以来の高値に達し、$3,500を目指す期待が寄せられています。その間、銀は2011年以来の最高値となる$40まで急騰しました。今週の焦点は、米国の雇用市場報告と差し迫った非農業部門雇用者数データに移ります。 私たちにとっての大きな不確実性は、旧関税に関する米国の裁判所の判決から来ており、これは最高裁に持ち込まれることになります。この法的あいまいさは、今後数週間における予期しない市場の変動を引き起こすのに適した環境を作り出しています。株式市場のボラティリティの重要な指標であるVIXが比較的低い18の近くで推移しているため、急落に対する保護オプションの購入が、実際よりも安価に見える状況です。 金の$3,500への急騰 私たちは、$3,500およびオンスあたりの金の急騰を、安全に逃れる明確な動きとして注視しています。この動きは、持続的なインフレ懸念も反映しています。2025年8月の米国CPIデータは、コアインフレが3.5％を上回る頑固さを示し、これはこの十年初期に見られた大規模な景気刺激プログラムの残余効果です。このため、金先物のコールオプションを購入することは、進行中の強気の勢いを取引する明快な方法となっています。 米国市場は休暇中であり、株式は静かですが、今週の米国の雇用報告は重要なイベントとなるでしょう。S&P 500先物が横ばいであるため、トレーダーたちは金曜日の非農業部門雇用者数の発表を待っており、重要な動きに踏み切る前の状態です。この状況は、発表後の大きな価格変動から利益を得るストラドルのような戦略にとって理想的です。 米国経済データ 通貨市場では、EUR/USDは1.1740付近の抵抗に制約されており、ドルの次の動きは今後の米国データに大きく依存しています。私たちは2022年と2023年の積極的なFRBの利上げを思い出しますが、現在の先物価格では年末までに利下げの可能性は30％にとどまっています。現在の抵抗を超えるコールスプレッドを売ることは、強い米国データがドルの強さを強化し、ペアが上昇するのを防ぐという賭け方を提供します。 私たちの焦点は米国にありますが、今日の製造業および住宅データの不振から、イギリス経済の弱さにも注目しています。この経済の乖離は、FTSE 100指数のプットオプションを購入することで、欧州の低迷に対するヘッジを行うことを賢明な動きにします。主要な市場の推進力は依然として連邦準備制度の見通しであり、これは今後2週間に発表される経済報告によって形作られます。

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