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スイス視認預金の更新
スイスの視認預金は、7月の最終週以来の最高水準に回復しました。この高水準は、6月の決定後も続いています。 視認預金の最近の増加は、スイス国立銀行が通貨市場に積極的に介入していることを示しています。スイスフランを売却し、外国通貨を購入することによって、フランのさらなる強化を防ぐための措置です。これは、2025年6月の政策会議以来続いている通貨価値の管理への努力を示唆しています。 この介入は、EUR/CHFやUSD/CHFのような通貨ペアに対する潜在的な下値支持を作っています。デリバティブトレーダーにとって、これは中央銀行の行動により、これらのペアの下落余地が短期的に限られることを意味します。これは、安定または弱いフランから利益を得る戦略がより魅力的になることを意味します。取引戦略の考慮事項
振り返ってみると、2025年8月初めにはEUR/CHFが0.9550付近に下落し、その後反発しましたが、これらの介入はそのような水準を守ることを目的としているようです。2025年8月のスイスのインフレデータが1.3%と低調に推移したため、SNBは強いフランがインフレをさらに押し下げるのを防ぐ強いインセンティブを持っています。このパターンは、2024年に始まった大幅な金利引き下げ以来、繰り返し観察されています。 このことを考慮すると、今後数週間の間にEUR/CHFのアウトオブザマネー・プットオプションの販売が有効な戦略となる可能性があります。集められたプレミアムは利回りを提供し、SNBの行動が大幅かつ予期しない下落に対するバッファを提供します。関連するボラティリティを捕捉するために、2025年9月18日の次回SNB政策会議を越える期限を目指すべきです。 SNBの存在は実現済みボラティリティを抑制するかもしれませんが、政策の驚きのリスクを背景に、暗示されたボラティリティは支持されたままである可能性があります。これは、SNBがフランを一定の範囲内に留めることに成功すると考えているトレーダーにとっての機会を提供します。主なリスクは、銀行の姿勢が突然変わることと、これは2015年1月の出来事から私たち皆が学んだ教訓です。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
