米国の連邦控訴裁判所は、トランプのほとんどの関税を違法と宣言し、この事件が控訴されると予想される中で貿易戦略に影響を与えました。中国の8月のPMIは継続的な弱さを示し、製造業は49.4で5か月連続で縮小しましたが、非製造業はわずかに上昇し、総合指標は50.5に達しました。民間PMIは市場を驚かせる50.5の好意的な結果を示しました。 アジア市場は混在した反応を示しました：中国と香港の株式は安定していましたが、日本のニッケイ225は2%以上の下落を記録しました。USD/JPYは146.90–147.35の範囲で取引されました。 地域の経済指標 地域の経済指標は様々であり、オーストラリアの製造業PMIは2022年9月以来の最高となる53.0に上昇しましたが、建設許可は前月比8.2%減少しました。インドネシア中央銀行はこの変動の中で通貨への介入を警告しました。 ニュージーランドでは、7月の建設許可が5.4%増加し、前月の6%の減少と対照的でした。一方、トランプの関税の経済的影響により、韓国の輸出成長は8月に1.3%に鈍化しました。 米国とカナダの祝日のため、取引は控えめであり、米国先物は短期間の運用となりました。欧州連合は、進行中の地政学的緊張の中でウクライナに部隊を派遣する計画を明らかにしました。 市場の不確実性とオプション戦略 最近の米国の裁判所のトランプ時代の関税に対する判決は、世界の貿易に大きな不確実性をもたらしました。判断が控訴される中で、特に中国元や他の貿易に敏感なアジア通貨において通貨市場でのボラティリティの増加に備えるべきです。この環境では、為替ETFのストラドルのように価格の変動から利益を上げるオプション戦略が短期的に特に魅力的になります。 中国経済は混在した信号を送っており、2025年8月の公式政府データは製造業が49.4で5か月連続で縮小している一方で、民間のS&Pグローバル調査は驚くべきことに50.5で拡大に戻りました。ただし、不動産セクターは依然として低迷しており、8月の販売がほぼ18%減少したことから、中国株式には慎重であるべきです。これは、潜在的な下落に対するヘッジとしてハンセン指数先物の保護的なプットオプションを購入する良い時期であると考えています。 日本では、ニッケイ指数が2%以上急落し、8月の製造業PMIは49.7で縮小の範囲にとどまり、明確な弱気の感情を示しました。振り返ると、ニッケイは2025年7月の高値から既に5%以上下落しており、この下向きの勢いが続く可能性があることを示唆しています。これは、ニッケイ225先物でさらなる弱さに対するプットオプションを購入することが簡単な戦略であることを意味します。 オーストラリアのインフレの鈍化と7月の建設許可の急激な8.2%減少は、経済が減速していることを示唆しています。これは、オーストラリア中央銀行がさらなる金利引き上げを行う可能性が低くなるため、通常は通貨を弱めます。これは、今後数週間の下落に備えAUD/USDペアのプットオプションを購入し始めるシグナルであると考えています。 より広範な市場リスクも増大しており、テスラが中国で激しい競争により価格を引き下げていることは、テクノロジーセクターに圧力をかける可能性があります。これにヨーロッパと紅海の地政学的緊張が加わることで、全体の環境がより脆弱になっています。ポートフォリオを保護するために、予期しない市場のショックに対するヘッジとしてVIX指数のコールオプションを購入することを検討するべきです。

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