週末、中国は2025年8月の製造業PMIを発表し、49.4という数値を記録しました。これは予想の49.5をわずかに下回る結果でした。サービス部門のPMIは期待通りの50.3でした。本日の焦点は、S&Pグローバルによる民間製造業PMI調査に移り、継続的な収縮を示すと予想されています。

米国の関税と経済カレンダー

他の発展として、米国連邦控訴裁判所はトランプの関税の大半を違法と判断しましたが、法的なプロセスは継続中です。この出来事は、アジアでの今日の経済カレンダーと重なり、いくつかの重要なイベントと合意期待が含まれています。 月曜日の議題には、GMTで時間が示されたinvestingLive経済データカレンダーのスナップショットが含まれており、先月または前四半期の経済指標に対する過去の結果と合意期待が詳述されています。 中国の製造業データが49.4で再び収縮に落ち込んだことから、商品関連資産のさらなる弱さが予想されます。デリバティブトレーダーにとっては、オーストラリアドルのプットオプションを購入するか、銅先物を売ることが示唆されます。歴史的に見ると、中国のPMIが50のマークを数か月連続で下回ると、工業金属価格はその後の四半期に5-8%の調整を示す傾向があります。

関税ニュースの影響

米国の裁判所がトランプの関税に対して下した判決は、市場に大きな不確実性をもたらす重大な出来事です。法的な戦いはまだ終わっていませんが、関税が撤廃される可能性はディスインフレ効果をもたらし、輸入者の企業利益を押し上げる可能性があります。小売セクターのETFに対するコールオプションの購入を検討すべきであり、これらの企業は低い輸入コストの直近の恩恵を受けることになるでしょう。 この関税ニュースは、米ドルとFRB政策にとって複雑な状況を生み出します。関税が最終的に打ち消される場合、インフレーションが緩和され、FRBはより柔軟性を持つことができ、米ドルに圧力がかかる可能性があります。2020年代初頭の分析に基づくと、これらの関税はヘッドラインインフレーションに約0.5%の影響を与えたため、その撤廃は債券市場や通貨取引業者にとって注目すべき出来事となるでしょう。 FRB議長パウエルへの政治的圧力と主要な関税ニュースが組み合わさることで、今後数週間のボラティリティが高まる可能性があります。S&P 500のプットオプションを通じて保護を購入することや、VIXのコールオプションを購入することは、既存のロングポジションをヘッジするための賢明な方法だと考えます。この戦略により、市場に留まりつつ、政策や法的な結果の急激な変化からの下振れリスクを抑えることができます。 今週は重要な米国の非農業部門雇用者数が発表される予定で、特にUSD/JPYのような通貨ペアにおいて鋭い動きが予想されます。中国からの弱い全球製造業データと、米国の政策シフトの可能性が組み合わさることで、明確な方向性を選び出すのが難しい環境が生まれています。したがって、データ発表周辺のボラティリティのスパイクを取引するために主要インデックスに対するストラドルなどのオプション戦略を使用することは、明確な方向性を持った賭けをするよりも効果的である可能性があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設