洞察 
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カナダドルの弱体化
データの発表に伴い、カナダドルは弱体化しました。この結果は、財の輸出の減少と機械および設備へのビジネス投資の減少に起因しています。これらは、ビジネス在庫の蓄積の加速、家庭支出の増加、輸入の減少により部分的に相殺されました。 データ発表後、トレーダーはカナダ銀行による金利引き下げの期待をやや高めました。現在の予想では、年末までに27ベーシスポイントの緩和が見込まれ、発表前の24ベーシスポイントから上昇しています。 第2四半期の驚くべき収縮と第1四半期の著しい下方修正を考慮すると、カナダ経済は2025年8月時点で技術的な不況にあることが確認されます。これにより、成長を支援するためにカナダ銀行が金利を引き下げるプレッシャーが劇的に高まります。年末までに1回の25ベーシスポイントの引き下げが期待されている市場の見通しは、今では非常に慎重に見えます。金利引き下げの予想
カナダドルの持続的な弱体化を予期すべきです。最も直接的な戦略は、オプションを使用してUSD/CADの強化にポジショニングすることであり、たとえば、上昇に対するレバレッジを得るためにアウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションを購入することです。2015年の原油価格ショックを振り返ると、カナダの輸出にも打撃を与えたこの環境では、ルーニーはアメリカドルに対して20%以上も弱体化しました。 このデータは、CORRAオーバーナイトインデックススワップなどの手段を用いて低金利に賭ける明確な信号を提供しています。カナダの失業率が最新の雇用報告で6.5%に上昇したため、中央銀行には雇用を支援することを重視する二重の使命があります。年末までに少なくとも2回の金利引き下げを見込むべきであり、これは現在の市場の価格設定を上回ります。 ビジネス投資の減少は、企業の利益やより広範なS&P/TSX指数にとって懸念材料です。市場の下落に対して利益を上げたりヘッジしたりする方法として、カナダの株式インデックスETFに対するプットオプションを購入することができます。この予期しない経済的弱さは市場のボラティリティを高め、すぐにオプションプレミアムを高くする可能性があります。 7月のわずか0.1%の回復の初期推定は、確立されたマイナストレンドを相殺するには不十分です。最新の2.5%の数値からのさらなる冷却の兆候を探るため、次のインフレ報告を注意深く見守ります。デフレを示すデータポイントがあれば、カナダ銀行は攻撃的な緩和サイクルを始めるための最終的な正当化を得ることができます。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
