洞察 
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欧州インフレーション数値
インフレーション数値は、8月の価格圧力の継続を確認することが期待されている。しかし、これは夏の間に金利変更を一時停止している欧州中央銀行の現在の姿勢を変える可能性は低い。 市場の予測によると、政策立案者が年末までに金利を引き下げることは期待されていない。現在のマネーマーケット価格は、年末までに予想される金利引き下げが約9ベーシスポイントのみであることを示している。予期しない事態がない限り、データが市場で顕著な反応を引き起こす可能性は低いままである。 ドイツ、フランス、その他の主要なユーロ圏国からのインフレーションデータを待っている。市場のコンセンサスは、ユーロ圏のヘッドラインCPIが約2.6%に達することを示しており、これは7月の2.5%からのわずかな増加であり、中央銀行の目標を依然として上回っている。これは、欧州中央銀行が秋の間、預金ファシリティ金利を3.25%のまま維持するという見方を強化する。 ECBが傍観者のままいる可能性が高いため、大きなデータショックがない限り、今後数週間の間に大きな価格変動があるとは考えていない。この低い暗黙のボラティリティ環境は、ユーロストックス50指数の短期オプションを売ってプレミアムを得るような戦略が魅力的であることを示唆している。市場は静かで、その安定性から利益を得ることが目標である。金利市場のセンチメント
金利市場はこのセンチメントを反映しており、先物は2025年末までに単一の四分の一ポイントの金利引き下げの可能性を40%未満と見積もっている。これは、年初にいくつかの引き下げが期待されていたこととは対照的である。トレーダーにとって、これは金利スワップや先物を通じて、ヨーロッパの金利が長期間高止まりすることに賭けるポジショニングを意味している。 振り返ると、2022-2023年の積極的な利上げサイクルの際の高ボラティリティ環境を思い出すが、現在の安定は顕著な変化である。中央の戦略は落ち着きを賭けることであるが、予期しない経済後退がECBの方針を変えることを強いるリスクに対する低コストのヘッジとして、いくつかの安価なアウト・オブ・ザ・マネーのプットを買うことは賢明である。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
