ヨーロッパの株式市場は、異なる結果で取引を終了しました。ドイツのDAXは0.03%下落し、フランスのCACは0.24%の上昇を見ました。イギリスのFTSE 100は0.42%減少しましたが、スペインのIbexとイタリアのFTSE MIBはそれぞれ0.34%と0.23%の上昇を記録しました。 アメリカでは主要指数が上昇傾向を示しました。ダウは32ポイント、つまり0.07%上昇し、45,597に達しました。S&P指数は13ポイント、つまり0.20%上昇し、6,493.70に到達しました。一方、NASDAQ指数は97ポイント、つまり0.45%の上昇を記録し、21,687.36となりました。

米国債利回りの変動

7年物国債の入札前に、米国債利回りは変動していました。2年物利回りは3.633%に上昇し、1ベーシスポイントの上昇を示しましたが、5年物利回りは0.9ベーシスポイント減少し3.697%となりました。同様に、10年物利回りは2.3ベーシスポイント減少し4.214%に、30年物利回りも2.8ベーシスポイント減少し4.84%に落ち着きました。 他の市場では、原油が$0.51下落し$63.65となりました。金は$17増加し、$3,415.50で取引されました。ビットコインは$1,232上昇し、$112,505で取引されました。 米ドルは弱含みで、EURUSDは新たな取引セッションの高値を記録しました。また、CAD、AUD、NZDなどの商品通貨に対しても安値を見ました。

市場の違い

アメリカのテクノロジー株が上昇し続ける一方で、ヨーロッパ市場はためらいを見せており、明確な分岐が見られます。これは、NASDAQ 100にコールスプレッドのオプション戦略を適用することで、リスクを定義しつつさらなる上昇を捕らえる可能性を示唆しています。特にイギリスのFTSE 100が遅れていることから、広範囲なヨーロッパ株価指数先物には注意が必要です。 債券市場は異なる物語を語っており、2年物利回りは上昇し、長期の利回りは低下しています。これは、先週のジャクソンホールシンポジウムに続く動きで、FRBが「高い状態が長く続く」と示唆したことから、将来の成長についての懸念を浮き彫りにしています。歴史的には、2023年の経済減速の前に同様の逆転利回り曲線が見られたため、トレーダーは経済サイクルに敏感なセクターのプットオプションを購入することを検討すべきです。 米ドルが商品通貨やユーロに対して弱含んでいることは、金の価格を一オンスあたり$3,400以上に押し上げる要因となっています。この動きは、トレーダーが3.5%を超える最近のCPIデータを背景にインフレからの安全を求め、そしてアメリカ経済の減速の可能性からの逃避を示唆しています。株式市場のボラティリティに対するヘッジとして、金先物や関連のETFのロングポジションを検討することが考えられます。 原油が$64を下回る一方で、弱いドルの影響を受けることは、債券市場の成長懸念を強化します。今月初めのデータは、アメリカの原油在庫が3週間連続で予想外に増加したことを示しており、需要の低下を示唆しています。この環境は、主要なエネルギー株のプットオプションを取るか、いかなる反発時にも原油先物を売ることが好ましいかもしれません。 強気な株式と慎重な債券市場の間に相反するシグナルがあることから、今後数週間でボラティリティが増加することが予想されます。CBOEボラティリティ指数（VIX）は、14近くの低水準で推移しており、大きなスパイクを見せる可能性があります。VIXコールオプションやS&P500のストラドルを購入することは、9月の経済データの発表に向けて高まる不確実性から利益を得るためのコスト効果的な手段となるかもしれません。

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