早期の取引で、米国株式指数は混合のパフォーマンスを示しています。ダウ・ジョーンズ工業株平均は45,493.95で、71.28ポイント（0.16%）の下落となっています。S&P 500は6,476.84で、4.56ポイント（0.07%）の減少となり、ナスダック総合指数は4.28ポイント上昇し、21,594.42に達しています。Nvidiaの株は、決算発表後にやや下落しました。 S&P 500は今年の19回目の最高値閉場を記録し、6500のマークを目指しています。わずかな上昇にもかかわらず、ナスダックは8月13日に達成した21,713.14のピークを下回っています。テクニカル的には、ナスダックは21,483.92の100時間移動平均線の上に留まっています。このラインを下回ると、現在の上昇モメンタムが変わる可能性があります。

最近の市場動向

先週、ナスダックは100時間および200時間の移動平均を下回り、懸念を引き起こしました。それにもかかわらず、パウエル連邦準備制度理事会議長の金曜日のスピーチが市場回復を促し、ナスダックはこれらの平均を上回りました。この復活により、短期的なバイアスが上向きにシフトし、100時間の移動平均が今後の動きの重要な指標となっています。 市場は別の最高値を更新した後に明確な統合の兆しを示しています。S&P 500が6500レベル近くを推移し、VIXが低水準の14.5で取引されているため、暗示されたボラティリティは安価です。これは、もし市場がこのタイトなレンジを維持するなら、SPXのアウトオブザマネーのプットスプレッドを売ることがプレミアムを得る賢い方法であることを示唆します。 ナスダックが21,480近くの100時間移動平均を保持する能力に注目しています。そのレベルを下回ると、モメンタムの喪失を示す可能性があります。特に、市場幅が弱まっており、現在、ナスダック100の構成銘柄のうち52%しか50日平均を上回っていないため、トレーダーが潜在的な反発を予想する場合、QQQのウィークリープットを購入することで下落から利益を得るための定義されたリスクの方法を提供します。 パウエルのジャクソンホールでのスピーチに対するポジティブな反応は、我々が金融政策にどれほど敏感であるかを示しました。しかし、2025年7月のPCEインフレ報告が持続的な2.8%であったため、あまり自惚れない方が良いでしょう。この持続的なインフレは、今後の経済データを尖鋭な動きの潜在的な触媒にするため、Nvidiaのような変動の大きいテクノロジー株に対するロングストラドルのシナリオが今後のデータリリース周辺では興味深いプレイとなります。

市場戦略

新たな高値と低ボラティリティの状況は、2022年の攻撃的な金利引き上げの前の2021年末の市場環境を思い出させます。この歴史を踏まえると、SPYのカレンダースプレッド、フロントウィークオプションを長期のオプションに対して売ることが良いポジションとなる可能性があります。この戦略は、現在の市場の横ばいの動きから利益を得る一方、秋の月に向けてボラティリティの増加の可能性に対するエクスポージャーを提供します。

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