洞察 
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強い労働市場の指標
これらの結果は、継続的な申請件数の下方修正によって支えられた強い労働市場を示しています。今後は、ISM PMI雇用要素、ADPレポート、そして今後の非農業部門雇用者数（NFP）レポートに注目が移るでしょう。 労働市場の持続的な強さを考慮すると、連邦準備制度の利下げのタイムラインを再評価する必要があります。コアインフレ率は2025年のほとんどの期間で3%周辺で粘っているため、この堅調な雇用データは金融緩和の議論を弱めます。市場は現在、今年の利下げの確率が低下していると考えており、フェドファンド先物は12月前の利下げの確率が25%未満であることを示しています。これは、わずか2ヶ月前の50%以上からの低下です。 この期待の変化は、短期債先物に圧力をかけることを意味します。トレーダーは、米国債先物を売却したり、債券ETFのプットを購入することで、高い利回りを見込んだポジショニングを考慮するかもしれません。継続的な申請件数の持続的な下方修正は、過去四半期にわたって観察されたトレンドであり、連邦準備制度が無視できない基礎的な経済の勢いを示しています。株式デリバティブへの影響
株式デリバティブにとって、この「良いニュースは悪いニュース」というシナリオは、特に金利に敏感なテクノロジーセクターに逆風をもたらします。私たちは、ナスダック100に対するプットを購入したり、ベアキャリースプレッドを確立するなど、下落に対する保護戦略を検討しています。2023年末の強い雇用データに対する市場の反応は、市場ラリーを停滞させたものであり、現在の環境に対する明確な歴史的類似性を提供します。 今後の非農業部門雇用者数（NFP）レポートに注意が集中しており、これはボラティリティの主要な触媒となるでしょう。指数オプションのインプライドボラティリティは今後数日で上昇する可能性が高く、VIXは最近の低水準13から上昇する見込みです。私たちは、期待される価格変動を取引するために主要な指数でストラドルやストラングルを購入する機会があると見ています。 しかし、強い経済が企業の収益を支え、大きな市場の下落を防ぐ「ソフトランディング」のナラティブも考慮する必要があります。この見解では、強い労働市場は売りの圧力を和らげる基本的なポジティブ要因であると言えます。これは、S&P 500のアウトオブザマネーのプットを売却し、強い経済が株価の底を提供するという信念に基づいてプレミアムを回収する戦略をサポートします。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
