米ドルは引き続き下落しており、EURUSD、USDJPY、GBPUSDに影響を与えており、すべてがセッションの安値付近で取引されています。夜間に、日銀の中川氏は日本の穏やかな経済回復と金利変更の必要性の可能性について言及し、貿易政策の不確実性の中で慎重さを強調しました。これらの政策に関する緊張は、日本の賃金成長や世界的なセンチメントに影響を与える可能性があります。 ECBのレーン氏は、ユーロ圏の成長が堅調で、インフレが2%の目標に向かって減速していると述べました。彼は必要に応じてECBが行動する用意があると安心させ、米ドルの支配力が急速に低下するという期待には注意を促しました。米国の第2四半期のGDPの二次推計とその他の経済指標が近日中に発表される予定ですが、その影響は限られる可能性があります。

Nvidia およびその他の株式

株式市場では、Nvidiaのプレマーケットの数値は混合結果を示し、EPSは$1.08で期待の$1.01を上回りましたが、売上高を上回ったにもかかわらず、株価はプレマーケットで1.2%下落しました。一方、CrowdStrikeの株価は2.81%下落し、Snowflakeの株価は13.88%急騰しました。債券市場では、短期金利はわずかに上昇し、長期金利はわずかに下落するなど、金利は混合しています。 他の市場では、原油が$64.09で取引されており、金は0.19%上昇し$3,405、ビットコインは$1,657上昇して$112,930になっています。 米ドルの継続的な下落を考慮すると、当面の抵抗が最も低いのは下方向であると信じています。デリバディブ取引者は、この弱さから利益を得る戦略を検討すべきであり、特に堅調なスタンスまたはタカ派に転じつつある中央銀行を持つ通貨に対してはそうです。今後の米国データは重要ではあるものの、過去を振り返るものであり、劇的な上振れがない限り、現状のモメンタムを逆転させる可能性は低いです。

外国為替市場での機会

ユーロは、ECBの関係者が地域の経済の回復力に自信を持っているため、十分に支えられているようです。8月の最新のフラッシュCPI推定値がユーロ圏のインフレを1.9%と示していることから、中央銀行は目標を達成しており、現在の金利を直ちに引き下げる必要はありません。我々は、リスクを定義しながらさらなる上昇を活用するために、EUR/USDの近接コールオプションの購入に価値を見出しています。 日本円に関しては、日銀の金利を引き上げる明確な意図が、米国の連邦準備制度と比較して重要な政策の乖離を示しています。日本の7月の賃金成長は1.8%と控えめでしたが、今後の9月の陶器調査は、円の大幅な強化のきっかけとなる可能性があります。トレーダーは、USD/JPYのプットオプションを購入することで、下落の動きを予測してポジションを取ることができます。 米国債券市場からの信号は、この弱気なドルの見通しをさらに強化します。利回り曲線のフラット化は、2024年の経済減速前にも観察されたパターンであり、今後の米国の成長に対する懸念の高まりを示唆しています。この環境は通常、ドルに圧力をかけ、新たなFedの緩和を見越した市場が価格を設定し始めることになりがちです。 他の資産クラスでもこのドルに対するネガティブなセンチメントの確認が見られます。金が1オンスあたり$3,400以上でしっかりと取引されていることは、米ドル以外の安全資産に対する明確な好みを示しています。この広範な市場の動きは、ドルの最近の下落傾向がさらに続くという見方をサポートしています。

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