洞察 
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ヨーロッパの市場安定性
現在の市場の動態は、フランスの政治危機がすでに市場価格に織り込まれている可能性があることを示しています。一部のアナリストは、欧州市場の安定性がドイツに大きく依存していると示唆しており、フランスの資産は政治リスクプレミアムを反映していると述べています。その他のアナリストは、フランスの脆弱性は依然として存在することを認めつつ、広範な欧州市場の文脈において大きな懸念はないと指摘しています。 欧州市場のわずかな回復を考えると、フランスの政治状況からの初期のショックが吸収されつつある兆候が見られます。CAC 40は今日は上昇していますが、今週は依然として下落しており、信念がまだ脆弱であることを示唆しています。この環境は、最悪の不確実性が織り込まれたと考えるトレーダーにとっての機会を提供しています。 注目すべき重要な指標は市場のボラティリティであり、フランスでの8月初めの早期選挙呼びかけの後に急騰したことが見られました。ユーロVSTOXX指数は25近くまで急上昇しましたが、以来約20に落ち着いており、急激なパニックが薄れている兆候です。この暗示されたボラティリティの低下は、市場が緊張しているにもかかわらず、オプションプレミアムを売ることが今後数週間の興味深い戦略になることを示唆しています。リスク管理戦術
ただし、一定の注意が必要であり、ヘッジは依然として賢明であると言えます。フランス・ドイツの10年債スプレッドは、リスクの重要な指標であり、今月初めに80ベーシスポイント以上に拡大し、現在も65ポイントで高止まりしており、歴史的平均を大きく上回っています。トレーダーは、主権リスクに非常に敏感な特定のフランスの銀行のプットを購入することを検討し、可能な第二波の下落に対するヘッジのより安価な方法として利用できるでしょう。 ドイツとフランスの乖離もペアトレードの明確なテーマとなりつつあります。今週初めの最近のフラッシュPMIデータは、ドイツの製造業のセンチメントが48.5に上昇する一方、フランスのサービス業は国内の不確実性の中で47.0に低下したことを示しています。これは、ドイツのDAX先物をロングにし、同時にCAC 40先物をショートにする戦略を支持し、ドイツのレジリエンスが近い将来において優れたパフォーマンスを示すと賭けるものです。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
