主要な欧州株価指数はほとんどがマイナス圏で取引を終えました。ドイツのDAXは0.41%の下落を記録し、英国のFTSE 100は0.11%の小幅な下落でした。スペインとイタリアはそれぞれ0.65%と0.72%の大きな下落を経験しました。唯一の例外はフランスのCACで、0.44%上昇しました。 アメリカでは、主要な株価指数がプラスの動きを示しました。ダウ工業平均は111ポイント、つまり0.25%上昇し、45,528.20に達しました。S&P指数は13.19ポイント、つまり0.20%上昇し、6,479.28で新たな記録を達成しました。NASDAQ指数は40.58ポイント、つまり0.19%上昇し、21,585.25に達しましたが、依然として21,713.14の過去最高には及びません。

米国 Treasury利回り

米国 Treasury利回りはよりポジティブな利回り曲線を反映し、2年物利回りは3.643%、5年物利回りは3.737%で安定しています。10年物利回りは1.7ベーシスポイント上昇し、4.273%に達しました。一方、30年物利回りは3.6ベーシスポイント上昇し、4.943%となりました。2年物と30年物の利回りの差は130ベーシスポイントです。 Nvidiaの決算発表が近づいており、6.2%の市場への影響が予想されています。現在、Nvidiaの株価は182.09ドルで、0.18%の小幅な上昇を示しています。 アメリカと欧州の株式パフォーマンスの間に大きな乖離が見られます。最近の米国の雇用報告は、2025年7月に195,000件の雇用が追加されるなど、力強さが続いており、S&P 500の記録的な高値を支えています。これに対し、ユーロ圏の製造業PMIは48.5に低下しており、収縮を示唆してオプション戦略に対する慎重な姿勢を正当化しています。 米国の利回り曲線が急勾配になっていることに注目します。2年物と10年物のスプレッドは63ベーシスポイントに拡大しています。歴史的に見ても、このような急勾配は経済拡大の前触れであることが多く、循環セクターに恩恵をもたらす可能性があります。この環境では、金融ETFのロングコールポジションを検討することが示唆されます。利回り曲線が急傾斜になると、銀行のネット金利マージンが通常改善します。

Nvidia決算報告

次回のNvidia決算報告は重要な出来事であり、オプション市場では6.2%の大きな変動を織り込んでいます。利益と損失がどちらに出ても、大きな価格変動を利用するために、ストラドルやストランゲルといった戦略を考えることができると思います。 Nvidiaの強い決算が発表されれば、米国のテクノロジーの上昇をさらに加速させる可能性があり、NASDAQが2024年末の過去最高に近づくことが予想されます。この結果、米国と欧州市場のパフォーマンスの差が拡大し、米国のデリバティブを強気にする動きが強化されるでしょう。しかし、大幅な利 Earnings miss が現在の米国市場のリーダーシップを揺るがし、強気のセンチメントを和らげる可能性も考慮しなければなりません。

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