ドルはジャクソンホールでのパウエルFRB議長のハト派的発言による先週の損失を回復しています。EUR/USDは0.5%下落して1.1585、USD/JPYは148.00を上回っています。GBP/USDとAUD/USDもそれぞれ0.4%の下落が見られます。ドルは年末までに2回の25ベーシスポイントの利下げが織り込まれているため強含みています。 ヨーロッパの市場は混在しており、フランスの株式は最近の下落からわずかに反発しています。米国の先物はウォール街の上昇を受けて比較的安定しています。商品市場では、金がドル高の影響で0.5%下落し$3,375.19となっています。ビットコインは100日移動平均線を下回り、0.1%下落して$111,262となっています。

ユーロ圏と米国の経済的乖離

EUは米国の関税を撤廃する提案をするかもしれませんが、米国はインドに対する関税を引き上げています。他の重要なデータとしては、ドイツのGfK消費者信頼感指数が-23.6、スイスのUBS投資家信頼感が-53.8に急落しています。米国の住宅ローン申請は8月22日までの週で0.5%減少しました。月末が近づくにつれ、市場のフローや価格の動きが影響を受ける可能性があり、次回の米国雇用報告に注目が移ります。 市場が年末までにFRBからの2回の25ベーシスポイントの利下げを織り込んだことから、ドルの反発はトレーダーが先週のハト派的姿勢が過剰だったかどうかを疑問視していることを示しています。即時の焦点は、経済の背景が弱体化している通貨に対してドル高を利益に変えるデリバティブにすべきです。EUR/USDが現在の1.1585水準よりもさらに下落することに賭けるオプション戦略は魅力的に見えます。 米国と欧州の経済的乖離は無視できないほど大きくなっており、ユーロショートポジションが魅力的になっています。ドイツのGfK消費者信頼感指数は-23.6という厳しい数字を記録し、最近のS&PグローバルPMIデータはユーロ圏の製造業が44.2で縮小している一方、米国のISM指数は51.5で拡大を維持しています。このデータは、EUR/USDペアのいかなる反発にも売り込むことを支持しています。

市場のボラティリティと戦略的ポジショニング

月末に差し掛かる中、予測不可能なフローが発生する可能性があり、来週の重要な米国雇用報告が控えています。CBOEボラティリティ指数（VIX）が現在比較的低い14付近にあるため、S&P 500に対してストラドルやストラングルを購入することは、ボラティリティの急増に対する安価なポジショニング方法となるかもしれません。雇用データに驚きがあれば、市場の落ち着きが容易に乱れる可能性があります。 USD/JPYでロングポジションを持つトレーダーは、148.00のレベルに近づくにつれて極めて注意が必要です。2022年末と2023年に、財務省がこのレベルで円を防衛するために介入したことを思い出します。ロングポジションをアウト・オブ・ザ・マネーのプットでヘッジすることは、突然の介入リスクへの賢明な対策です。 ビットコインは2025年4月以来初めて100日移動平均を下回った後、技術的な姿勢が大きく弱まっています。$110,000のサポートレベルが繰り返しテストされており、維持されない可能性があります。最近のCMEデータは機関投資家がビットコイン先物でネットショートポジションを構築していることを示しています。これは心理的な$100,000マークに向けてのさらなる下落を見越したプットオプションの利用を示唆しています。 金と上昇するドル、米国の10年債利回りの関係は完璧に発揮されています。金は集約されており、大きなカタリストを待っています。既存のポジションに対してカバードコールを販売するか、レンジバウンドのアイアンコンドルを設定することで収入を得ることが可能です。この戦略は、来週の重要な経済データを前にした市場の控えめなムードに合致しています。

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