USDCHFは、パウエル連邦準備制度理事会（Fed）議長のダウィッシュなシフトに続いて変動性を経験し、金利引き下げの可能性についての投機が生じました。トレーダーは、金利期待に影響を与える米国の非農業部門雇用者数（NFP）報告を待っています。強い労働市場データは金利引き下げの確率を減少させる可能性があり、逆に弱いデータはさらなる緩和への期待を高めるかもしれません。 スイスでは、スイス国立銀行（SNB）は、わずかなCPI改善にもかかわらず、間もなく金利変更が予想されていません。市場は、スイスに対する米国の関税解決を期待しており、これにより金利は39％から10-20％に引き下げられる可能性があります。

テクニカル分析の洞察

技術的には、4時間チャートでUSDCHFは0.8020を下回ったが、トレーダーが今後の米国データに注目する中で修正が起こりました。売り手はトレンドラインの反発を狙い、サポートを目指す可能性がありますが、買い手は0.82への突破を待つかもしれません。1時間チャートでは、軽微な上昇トレンドが強気のモメンタムを支えています。買い手はトレンドラインの押し目でポジションを強化する可能性がありますが、売り手は下方向への突破後に新たな安値を追求するかもしれません。 要点として、今後の重要なカタリストには、米国の消費者信頼感報告、失業保険申請件数、米国のPCE価格指数が含まれ、これらは通貨ペアの動向にさらなる情報を提供するでしょう。 先週のFedからのダウィッシュなコメントを受けて、9月の金利引き下げの確率が大幅に上昇しました。CMEのFedWatchツールによると、その確率は80％を超え、わずか1か月前からの大幅な増加となっています。これにより、高金利に対するヘッジとしてロングドルポジションの広範な巻き戻しが促されました。 市場は今週の金曜日のNFP報告に注目しており、市場の合意は約175,000件の仕事の増加を見込んでいます。200,000を超える著しい結果は9月の金利引き下げのシナリオに挑戦し、ドルの急騰を引き起こす可能性があります。一方で、150,000を下回る結果は緩和への期待を固め、USDCHFを0.8000のレベルに押し上げる可能性があります。

市場の反応と比較

今後のデータの二元的性質を考慮して、短期オプションのUSDCHFに対する需要が高まっています。トレーダーは、ボラティリティの急増を見越してポジショニングしており、ストラドルやストラングルが大きな価格変動を利用するための人気の戦略となっています。この戦略は、NFPの結果を予測する必要がなく、市場の反応が強いと賭けるものです。 このパターンは2023年末の政策の転換時に特に見られ、当時市場は2024年のFedの金利引き下げを積極的に織り込むようになりました。その期間中、最初のダウィッシュな信号はドルの大幅な弱さを引き起こしましたが、動きはしばしば不安定であり、強いデータ印刷によってリトレースされることもありました。この歴史的な前例は、今後の報告で予想外の強さが現れた場合、激しいショートスクイーズを引き起こす可能性があることを示唆しています。 当面、スイスフランは後退しており、これは米国の経済データやFedの政策に対するより純粋な影響を与えています。スイス国立銀行はしっかりと金利を維持しており、先月のインフレデータは年率1.5％と穏やかであり、フランを動かす国内のカタリストは限られています。米国との関税に関する議論は背景リスクとして残っていますが、今週のペアの主要なドライバーではありません。

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