2025年8月25日、欧州市場は主に英国の休日の影響で静かなセッションを経験しました。トレーダーは慎重で、最近の動き、特に連邦準備制度理事会（FRB）議長パウエルのハト派的な姿勢に強く反応していません。バークレイズとBNPパリバは、ジャクソンホールでの見解に基づき、今年のFRBの利下げを2回予測しています。一方で、米国の10年債利回りは4.277%にわずかに上昇しました。 市場活動はこの慎重なセンチメントを反映しており、欧州株式はわずかに下落し、S&P 500先物は0.2%減少しました。金は0.1%の小幅な下落を見せ、価格は$3,369.57でした。WTI原油は0.6%上昇し$64.15となりました。暗号通貨は変動性を示し、ビットコインは2.1%下落し$111,130、イーサリアムは約4%下落し、$4,800の閾値を下回りました。為替の動きでは、ドルがわずかに上昇し、EUR/USDおよびGBP/USDはそれぞれ0.1%の下落、USD/JPYは0.3%の上昇を示しました。

今後の米国雇用報告

全体的に市場は慎重で、9月5日の米国雇用報告などの重要な経済指標を待ち望んでいます。この報告は中央銀行のさらなる決定にとって重要であり、市場のセンチメントは依然として警戒心を持っています。 FRBの利下げが高い確率で予想される中、9月5日の米国雇用報告は今後2週間の主要なイベントと見なされます。市場は83%の利下げの可能性を織り込んでいるため、雇用データにおける大きな変動は著しいボラティリティを引き起こすでしょう。これは、リリースに伴う価格変動を取引するために、株価指数や通貨のオプション戦略が有効であることを示唆しています。 VIXは現在比較的低い16.5で取引されており、雇用数が発表されるにつれて上昇する可能性が高いです。このパターンは2022-2023年の利上げサイクルの不確実性の間に繰り返し見られました。トレーダーはインプライド・ボラティリティの上昇を予測し、イベントに近づくにつれて新しいオプション取引を行うことがより高価になることを認識すべきです。早めに行動することで、この重要なデータポイント周辺でのポジショニングがよりコスト効果的になる可能性があります。

市場の機会

現在のドルの強さは、一時的な休止に過ぎず、逆転ではないようです。雇用報告が150,000を下回るような弱いものであれば、ハト派的な進行を確認し、ドルを再び下落させる可能性が高いです。そのため、EUR/USDのようなペアでコールオプションを使用して強気のポジションを取る機会を探っています。特に1.1700のキーライン周辺で注目しています。 株式においては、S&P 500先物の現在の低迷が、次の上昇に向けた買いの機会を提示しています。労働市場データが弱く出れば、利下げを確認し、緩和サイクルの開始を示すため、ラリーを引き起こす可能性があります。これは2019年の株式に歴史的に強気であったことが見られました。リスクを定義した状態で、S&P 500のコールスプレッドを利用してこの潜在的な上昇へのポジショニングを考えています。 暗号通貨の世界では、ビットコインが数ヶ月ぶりに$110,000近くの100日移動平均に挑戦しているため、慎重になっています。この重要なテクニカルレベルを下回ると、自動取引システムの反応により、より大きな売りを引き起こす可能性があります。デリバティブトレーダーは、ロングポジションをヘッジするか、さらなる下落を予測するためにプットオプションを購入することを考えるかもしれません。

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