洞察 
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地政学的緊張の緩和
地政学的緊張は緩和されており、複数の機関が今年後半には石油供給が需要を上回ると予測しています。アメリカはウクライナでの紛争を終わらせるための対話を促進しており、これによりロシアの原油に対する新たな制裁が実施される可能性が低下していますが、平和に向けた具体的な進展は見られていません。 マネーマネージャーがWTI原油において、2008年の金融危機以来最小のネットロングポジションを保持しているのが確認できました。この極端なポジショニングは、原油価格が短期的に下落するという強い信念を示唆しています。注目は明らかに地政学的リスクから、世界的な供給過剰に対する懸念へと移っています。 IEAからの最近の報告によれば、世界の石油生産は2025年第4四半期に向けて、需要を約150万バレル上回る見込みです。ロシアの海上輸出も驚くほど堅調であり、2025年中旬まで平均で1日あたり330万バレルを超えています。この安定した流れは、価格を高止まりさせていた重要な支えを取り除いています。 需要サイドでは、中国の製造業PMIが50を下回るなど、経済指標が鈍化しており、消費の減少を示唆しています。これは年初に見られた楽観的な需要予測とは対照的です。トレーダーたちは、世界的な減速が続く場合に大きな需要破壊が起こる可能性を織り込んでいます。市場ポジショニング戦略
このような環境において、トレーダーはさらなる下落や横ばいの価格動向に備えたポジショニングを検討すべきです。WTIまたはブレントのプットオプションを購入することで、価格が下落する直接的なエクスポージャーを得ることができ、コールクレジットスプレッドを売ることで、価格が特定の水準を下回れば収入を生み出すことができます。2025年10月と11月の契約においてプット対コール比率が大幅に上昇していることが、この弱気のセンチメントを確認しています。 ヘッジファンドがこれほどまでに弱気だったのは、2008年10月に見られたことがあり、その時は世界的な金融危機に伴う大幅な価格崩壊直前でした。基本的な状況は弱いものの、そのような一方的なポジショニングは、予期せぬカタリストが現れた場合に急騰の条件を生み出すこともあります。そのため、弱気の取引におけるリスク管理は重要であり、混雑した取引は迅速に巻き戻される可能性があります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
