USD/JPYはアジアの朝に反発し、ジャクソンホールでのパウエルの発言を受けた金曜日の下落から回復しました。現在、通貨ペアは147.50に接近しており、新たな展開は見られません。 日本銀行の黒田総裁は、高齢化社会における日本の労働問題に対処するために、女性や外国人労働者の必要性を強調しました。金曜日の動きは「ギャップ」と見なされており、戻りの可能性を示唆していますが、それを過度に強調することには注意が必要です。

トランプの関税提案

他の市場ニュースでは、トランプがEU製品に対して15-20%の最低関税を提案しており、その影響でEURUSDが下落しました。パウエルのシフトは雇用市場リスクの上昇を示しており、パンセオによると、FRBは2025年に3回利下げする可能性が高いとされています。 外国為替取引には高いリスクが伴い、すべての投資家に適しているわけではありません。取引前に投資目的とリスクを評価することが重要であり、金融の専門家からのアドバイスをお勧めします。

USDJPY市場のためらい

USD/JPYが147.50近くまで反発したことは、FRBからの緩和的なシグナルにもかかわらず、市場がためらっていることを示しています。2023年末に同様の水準で日本の公式から強い言葉による警告があったことを思い出すべきであり、これはドルを追いかけるには危険なゾーンです。150に向かう動きは、東京からのより強い反応を引き起こす可能性が高いです。 FRB議長パウエルが雇用市場リスクに焦点を当てる方向に舵を切ることは大きな展開です。市場は現在2025年に3回の利下げを織り込んでおり、ドルの強さは脆弱に見えます。この見解は、米国のコアインフレが2.8%に落ち着いた最近のデータと、2025年7月の非農業部門雇用者数の報告が予想よりも弱い150,000件の雇用を追加したことからも支持されています。 一方、日本銀行は政策変更に関して静観しており、円は弱いままです。2024年中頃には2.5%を上回る数十年ぶりの高値に達した日本のコアインフレがその後持続するのに苦労していることから、黒田総裁には利上げを開始するための弾薬が乏しい状態です。この政策の乖離がUSD/JPYを高止まりさせる主な要因です。 グローバルなリスクがボラティリティを高めており、新たな米国の関税の話やエバーグランドの最終上場廃止が不確実性を生んでいます。これは平穏な一方通行の賭けをする時期ではありません。過去1か月で株式市場のボラティリティを測るVIXが13から約17に上昇しており、トレーダーが突然の市場ショックに対してより神経質になっていることを示しています。 このような背景を考えると、2025年10月または11月のUSD/JPYのプットオプションを購入することは、ドルの下落に対して定義されたリスクでポジションを取る方法となります。これにより、FRBの利下げがドルに影響を及ぼし始めた場合に利益を得ることができ、潜在的な損失を支払ったプレミアムに制限することができます。これは介入リスクが上昇を制限する中で、合理的なアプローチです。 大きな動きが来ると信じるが、その方向に自信がない場合は、ロングストラドルオプション戦略が適切です。同じ行使価格と満期のコールオプションとプットオプションを同時に購入することで、トレーダーはどちらの方向にも大きな価格の変動から利益を得ることができます。これは、今後数週間で期待されるボラティリティの上昇に対する純粋な賭けとなります。

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