洞察 
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リスク感情での取引
アジアではデータカレンダーが薄いため、ジャクソンホールのスピーチからの楽観的なリスク感情に基づいて取引を行います。市場は、連邦準備制度理事会（FRB）議長のコメントを引き締めサイクルが公式に終了した信号として解釈しています。これにより、今後数週間は株式にとって抵抗の少ない道が上昇することを示唆しています。 これらの発言の背景は徐々に形成されており、最近では見られなかった信頼性を与えています。2025年8月に発表された7月のコアCPIデータは2.5%に達し、FRBの目標に近づいています。これに加え、最近の非農業部門雇用者数報告が雇用成長の鈍化を示しており、FRBによりバランスの取れたトーンを採用する余地を与えています。 この環境を考慮すると、ボラティリティを売ることは有利な戦略のようです。金曜日の高騰の後、VIXはおそらく15を下回り、S&P 500の価格変動が低下することを示しています。アウト・オブ・ザ・マネーのプットオプションを売ったり、主要なインデックスに対してプットクレジットスプレッドを実施してプレミアムを集めることを検討すべきです。 このコメントにより、米ドルも弱くなり、DXY指数は金曜日に100を下回りました。これは、特にリスク敏感な通貨の外国為替市場における機会を生み出しています。オーストラリアドルとユーロに対するコールオプションの購入に価値があると考えており、さらなる上昇に備えています。金利への影響
このハト派の転換は、金利市場にとっても重要な意味を持っています。2025年後半または2026年初頭における金利引き下げを市場が織り込む中、政府債券の利回りは引き続き下落すると予想されます。SOFR先物のオプションを利用するか、国債ETFのコールを購入することで、低金利に向けたポジショニングを行うことが効果的な方法となるでしょう。 ただし、2023年後半の金利引き下げへの市場の早すぎる期待を思い出さなければなりません。これは2024年初頭の頑固なインフレデータによって迅速に反転しました。現在のデータはより支持的ですが、今後の経済報告で予想外の強さが見られれば、このハト派のポジションが急速に巻き戻される可能性があります。そのため、ポジションサイズについては慎重である必要があります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
