最近、米国株式指数は注目すべき上昇を示しました。ラッセル2000は3.86%の上昇で最も大きな上昇を記録し、4月9日以来の大幅な上昇となりました。ダウ工業株30種平均は846.24ポイント、すなわち1.89%の上昇で、5月12日以来の最大の上昇を示し、記録的な水準で取引を終えました。S&P500は96.74ポイント、1.52%上昇し、5月27日以来の最大の上昇となりました。一方、NASDAQ指数は1.88%の上昇を見せ、8月4日以来の1日での最高値を記録しました。 S&P500内でのセクターのパフォーマンスは異なりました。消費者裁量セクターは3.19%の強力な上昇を示しましたが、消費者必需品は0.35%の下落となりました。エネルギーセクターは1.99%上昇し、通信サービスは1.87%上昇、素材セクターは1.70%の改善を記録しました。金融、産業、及び不動産はそれぞれ1.60%以上の上昇を示し、情報技術は1.32%上昇しました。ヘルスケアは0.82%上昇し、公益事業は0.53%の増加となりました。

週間パフォーマンスハイライト

今週、NASDAQの最近の上昇はそれ以前の下落を相殺することはできませんでした。しかし、S&Pおよびダウはプラスで取引を終えました。ラッセル2000は週間の際立ったパフォーマーとして3.298%の上昇を見せ、ダウは1.53%上昇し、S&Pは0.27%の増加を示しましたが、NASDAQは0.58%の下落に直面しました。 市場は連邦準備制度理事会のコメントに対する反応から、今後の控えめな金融政策の道筋を示唆しています。これにより強いリスクオンの感情が生まれ、ダウは新しい記録を達成しました。さらなる利上げへの恐れが収束しているため、継続的な強気の勢いに備えるべきです。 暗示的なボラティリティは、急上昇があったにもかかわらず、今後数週間でさらに収束する可能性が高いです。CBOEボラティリティ指数（VIX）は、イベントリスクが過ぎ去ったため、すでに15%以上下落し、18未満で取引を終えています。この環境は、主要指数でのアップサイドを確保するためにコールオプションを購入したり、強気のコールスプレッドを実装することを奨励します。

ラッセル2000の急騰は機会を示唆

ラッセル2000の急騰は、国内経済の見通しや借入コストに非常に敏感な小型株にとって最も重要なシグナルです。2025年7月のCPIレポートでは、インフレが2.8%の年間率に冷却していることが示されたため、これらの企業がパフォーマンスを上回る明確な道筋が見えています。オプションを通じてIWM（ラッセル2000 ETF）へのエクスポージャーを過剰に持つことを検討すべきです。 安全資産から成長株へのクラシックなローテーションが見られ、消費者裁量株が急騰する一方で、防御的な消費者必需品は下落しています。この乖離は、強力な消費者裁量名のプットクレジットスプレッドを販売するなど、このトレンドから利益を得る戦略を支持します。このパターンは、2023年末に観察されたような過去の緩和サイクルの開始時の市場動向と一致しています。 この急騰は力強いものでしたが、NASDAQが依然として週間で下落していることを考慮する必要があります。これは、技術セクターにいくつかのためらいが残っていることを示唆しています。このため、現時点では急騰がテクノロジーに先導されているのではなく、広範なものであると考えられます。したがって、デリバティブ戦略はNASDAQ100に焦点を当てるのではなく、S&P500とラッセル2000にもっと集中すべきです。

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