GBPUSDペアは、トレーダーがジャクソンホールイベントを前に防御的なポジションを取る中で下落しています。今週、米ドルはパウエルのハカッシュスタンスに対する憶測に押されて肯定的に始まり、株式市場の下落が利益確定とヘッジを示唆しています。 最近の米国のデータ、特に改善された失業保険申請件数や上昇するインフレーションは、9月の金利引き下げが即座には行われないことを示唆しています。期待は現在、年末までに約52ベーシスポイントの緩和へと設定されています。英国では、イングランド銀行（BoE）の前回の会合でハカッシュな金利引き下げが見られ、上昇するUK CPIとフラッシュPMIが強さとインフレ圧力を示しています。

インフレーションの懸念とテクニカル分析

インフレーションは、労働市場の潜在的な弱点にもかかわらず、中央銀行にとって主要な懸念となっています。コアインフレーションは3％を超えており、2％の目標に戻る努力を困難にしています。テクニカルな面では、GBPUSDは下落しており、売り手は1.3368レベルを狙っています。一方、買い手は1.3590への回復を試みるかもしれません。 4時間チャートは、継続する弱気の勢いを支持するわずかな下降トレンドを反映しています。1時間チャートは、方向性を定義するために拒否や突破を狙うトレーダー以外には新しい洞察を提供していません。重要な今後のデータには、米国の失業保険申請件数、フラッシュPMI、ジャクソンホールシンポジウムでのパウエルのスピーチが含まれます。 ジャクソンホールイベントに向けた防御的なムードを考慮すると、米ドルは力を得ているように見えます。これは最近のデータが連邦準備制度理事会（FRB）議長パウエルに金利引き下げを示す明確な理由を与えていないためです。この慎重なセンチメントは、彼のスピーチがさらなる明確さを提供するまで続くと予想されます。 最新の経済指標は、忍耐強いFRBを支持しており、これがドルに貢献しています。たとえば、先週の米国の失業保険申請件数は215,000という堅調な数字であり、最近の7月のCPIの読値はインフレが3.6％に上昇したことを示しています。この結果、年末の金利引き下げに対する市場の賭けは後退しています。

異なるインフレーションの物語

ペアの反対側では、英国のデータは依然として熱いままで、7月のCPIは市場の予想を上回る4.2％でした。これはイングランド銀行の目標を大きく上回っています。この持続的なインフレーション、特にコア数値が2021年から3％を上回っているため、BoEはよりハカッシュに見せる余裕がありません。このインフレーションの物語の乖離が、通貨ペアの主な駆動要因です。 デリバティブトレーダーにとって、明日のスピーチに向けた高い不確実性は、暗示的ボラティリティが高まっていることを意味します。これはオプションを購入することが、リスクを定義しながら重要な動きに備える賢明な戦略であることを示唆しています。私たちは、ハカッシュなパウエルがペアを下押しすることを憶測して、1.3368サポートレベル近くのストライクでプットを購入することを検討できます。 パウエルのトーンが予想よりも攻撃的で、市場の懸念を確認すれば、今後数週間で1.3368レベルに向かう道は明確に見えるようです。反対に、ハカッシュなサプライズの兆しがあれば、4時間チャートの現在の下降トレンドラインをブレイクするかもしれません。そのシナリオでは、1.3590レジスタンスへの戻りを狙ったコールオプションが魅力的になります。 パウエルが2022年にジャクソンホールで行ったハカッシュなスピーチが市場に大きな変動を引き起こしたことを忘れないようにしましょう。そのため、潜在的な損失を制限する戦略を使用することが賢明です。1.3368と1.3590という重要なテクニカルレベルは、この重要なイベントに向けたオプションストライク価格設定の優れた指針となります。

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