ビットコインのリトレースメント分析 ビットコインは、米国のデータ発表を受けて重要なサポートレベルまでリトレースし、トレーダーはジャクソンホールシンポジウムでのパウエルFRB議長のスピーチに注目していました。先週初め、ビットコインは米国のCPIレポートの後に好調でしたが、その後、予想以上の米国のPPIや改善した失業保険申請件数、インフレ期待の上昇などのデータが出たため、利益確定とヘッジが進みました。 パウエルは特定の行動にコミットすることを避け、利用可能なデータに基づいて判断を下すと予想されています。もし彼が9月の利下げのシグナルを出せば、ヘッジが解消されることでビットコインは上昇するかもしれません。逆に、9月の利下げに関するデータが不十分であることを示唆すれば、ビットコインは下落する可能性があります。 日足チャートでは、ビットコインは約111,900のサポートレベルまで下落しており、ここで買い手が新たな高値を目指して入る可能性があります。しかし売り手は100,000レベルに向けて下落を狙ってくるかもしれません。4時間足チャートでは、ベアリッシュなモメンタムを示す小規模な下方トレンドラインが見られます。売り手はこのトレンドラインを利用し続けるかもしれませんが、買い手は強気の投資を高めるために突破を目指すでしょう。 1時間足チャートでは、114,500でのレジスタンスとトレンドラインが売り手にとってのポイントを提供しており、買い手はトレンドを逆転させるためにそれを超える必要があります。今後のイベントには、FRBのスピーチ、FOMC議事録、米国の経済データが含まれ、金曜日にはパウエルのスピーチが予定されていました。 現在の経済状況 最近の熱い経済データを考慮すると、ビットコインにおいてはジャクソンホールスピーチ前のクラシックなリスクオフの動きが見られます。2025年7月の最新の生産者物価指数は前月比0.6％という驚きの結果となり、先週の失業保険申請件数は205,000件と6か月ぶりの低水準に減少しました。これにより、経済がFRBの快適な範囲を超えて温まりすぎていることが示唆されています。これがトレーダーをリスク資産の売却に駆り立て、ビットコインの価格を批判的なサポートレベルまで押し下げました。 2022年と2023年の積極的な利上げを思い出すと、マーケットはFRBからのタカ派的な手がかりに極めて敏感になっています。恐れられるのは、パウエルがスピーチで近い将来の利下げの期待を消すことで、ドルを強め、暗号通貨に悪影響を与えることです。その結果、トレーダーはダウンサイドの保護を購入し、ビットコインのプットオプションに対する25デルタスキューが3か月ぶりの高水準に達しています。 デリバティブの観点から、111,900ドルのサポートレベルへの押し戻しは重要な意思決定ポイントを作り出しています。価格が下落する中でオープンインタレストが上昇しており、新しいショートポジションが開かれていることが示唆されています。永続スワップのファンディングレートも複数の取引所でマイナスに転じており、トレーダーがさらなる価格の下落を賭けるためにプレミアムを支払う意欲があることを示しています。 マーケット戦略 もしパウエルが9月の利下げがまだ可能であると示すなら、我々は大規模なショートスクイーズに備える必要があります。このシナリオでは、トレーダーはショートポジションを閉じ、ヘッジを解消することになるため、価格は急速に最近の高値に向かって再び押し上げられる可能性があります。ここでの戦略は、爆発的な上昇ポテンシャルを捉えるためにコールオプションを購入し、定義されたリスクを維持することです。 逆に、もしパウエルが明確に9月の利下げを排除すれば、111,900ドルのサポートを下回るきっかけになる可能性があります。これはベアにとってショートポジションを追加したりプットを購入したりする明確なシグナルとなり、次の主要な心理的およびテクニカルターゲットは100,000ドルレベルとなるでしょう。その重要なサポートが維持できなければ、一連の清算が期待されます。 直近の短期的には、我々は小規模な下方トレンドラインと114,500ドル付近のレジスタンスゾーンに注目しています。攻撃的なベアにとっては、このエリアはトレンドラインの直上でタイトなストップロスを設定してショートポジションを開始する明確なレベルを提供します。一方で、強気なトレーダーは、このレジスタンスを突破したことが確認されるまでロングポジションを検討するべきではありません。これは、このベアリッシュなモメンタムが fading している最初のサインとなるからです。

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