洞察 
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エネルギーコストを除いた生産者物価
エネルギーコストを考慮しなければ、前年の7月と比較して生産者物価は1.0%の増加が見られました。 ドイツの生産者物価の予期しない下落は、インフレの冷却が予想以上に早く進んでいることを示唆しており、欧州中央銀行（ECB）が金利を引き上げる圧力を減少させる結果となっています。このデータは最近のIfoビジネス気候指数にも一致しており、89.5に低下しており、これは2024年の後半以来の水準であり、悲観的な見方が広がっています。今年のさらなる金利引き上げの可能性が低下することを予想すべきです。 この脱インフレのシグナルは、ドイツの政府債券であるBundをより魅力的な資産にしています。現在2.45%の10年物Bundの利回りは下方圧力に直面することが予想されます。これに対してBund先物のコールオプションを検討することで、利回りが下がると共に債券価格が上昇する場合に利益を上げることができるでしょう。ドイツDAX指数への影響
ドイツのDAX指数に関するこのニュースは、単にコストが低下するだけでなく、需要の減少を示唆しており、企業収益にとっては弱気のシグナルです。先週発表された工業生産の数値も0.5%の収縮を示しているため、DAXに対する保護的なプットオプションの購入を検討すべきです。これは景気後退の懸念による市場の潜在的な下落に対するヘッジとなります。 より慎重なECBの姿勢はユーロに重くのしかかることが予想される一方で、米国連邦準備制度はタカ派の言葉を維持しています。金利差は米ドルに有利に広がっており、フェッドファンド先物市場ではさらに1回の米国の金利引き上げの50%の確率がまだ織り込まれています。これにより、EUR/USD通貨ペアが最近の1.0750レベルのサポートをテストし、破る可能性が高まります。 私たちは2014年から2016年の期間に似たような環境を目にしました。この時、生産者物価の低下が大規模なECBの刺激プログラムに先行していました。成長の鈍化と中央銀行の政策の間のこの不透明感は、マーケットのボラティリティの増加につながる可能性があります。したがって、VSTOXX先物またはオプションでの長期ポジションを確立することは、より広範な市場の変動に対する保護として賢明な動きとなるでしょう。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
