洞察 
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サービスインフレとコアインフレ
サービスインフレは7月に年間5.2%に留まり、コアインフレは6月の4.7%から7月には5.0%に増加しました。これらの数値は、イングランド銀行がひっ迫するスタグフレーションの懸念に直面していることを示唆しています。 7月の強いインフレ率の主な要因は交通料金であり、国家統計局は学校の夏休みに伴う航空運賃の上昇を指摘しています。この季節的要因により、輸送コストが上昇し、7月のインフレ率に大きな影響を与えました。 7月のインフレ数値は予想よりやや高い3.8%であり、2025年5月に見られた2.1%からの顕著な再加速を示しています。この高い数値は、イングランド銀行の9月の決定についての見方を大きく変えることはありません。一時停止がほぼ完全に織り込まれていることが確認されており、2021年末に始まった利上げサイクルはピークに達した可能性があります。 デリバティブトレーダーにとって、これはポンドの短期的な上昇の可能性を制限します。GBP/USDの1.3500レベルでのオプション満期の重い集中は、重力点として機能し、今後数週間のボラティリティを制限するでしょう。ストラドル売却やアイアンコンドルなど、範囲限定の価格動向から利益を得る戦略が適切かもしれません。スタグフレーションの憂慮すべき状況
根本的なデータは、スタグフレーションのより憂慮すべき状況を示しています。コアサービスインフレは根強く高いままであり、最近のデータでは2025年第2四半期の英国のGDP成長率はわずか0.1%であり、2023年末の技術的リセッション中の脆弱さを思い起こさせます。この粘り強いインフレとほぼゼロ成長の有害混合は、市場が直近の中央銀行の決定を過ぎた後にポンドに長期的な弱さを示唆しています。 運賃の上昇によって引き起こされた見出しの急上昇をやや割り引くべきであり、これは主に夏休みに伴う季節的な航空運賃の値上がりによるものでした。より重要なデータポイントは、持続的なコアサービスインフレです。これがイングランド銀行が利下げを検討するのを妨げる数字であり、年末に向けた通貨ポジショニングの重要な要因となるでしょう。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
