ニュージーランド準備銀行が緩和姿勢を採ったことで、FX市場には注目すべき動きが見られました。この決定はNZDに圧力をかけました。 前日からネガティブなリスク感情が続き、アジア太平洋市場にも影響を与え、高ベータ通貨に影響し、安全通貨には恩恵をもたらしました。RBNZはOCRを2.5%に引き下げ、更なる利下げの可能性を示唆しました。これは成長、産出、労働市場に関する懸念からで、5月よりも高いインフレが予想されるにもかかわらずの決定でした。

市場のRBNZ決定への反応

銀行の議事録では、50ベーシスポイントの利下げについての議論が明らかになり、2人のメンバーが支持しました。これによりNZDは即座に下落し、NZDUSDは0.85200に達し、4月以来の安値を更新しました。 他の市場は比較的落ち着いており、注目は今後のジャクソンホールシンポジウムに移りました。予想される重要なイベントには、EUセッションのUKのCPI、ヨーロッパの最終HICPデータ、そして米国のFOMC議事録があります。 ニュージーランド準備銀行の緩和的なシフトは、今後数週間のクリアな道筋を示唆しています。国内の成長への懸念がインフレの恐れよりも重くなっているため、NZDのさらなる弱さが期待されます。これは、通貨のさらなる下落に備えることが主要戦略であることを示唆しています。 50ベーシスポイントの利下げの明確な議論があったことを考えると、トレーダーはNZD/USDプットオプションを購入することを検討すべきです。これは、ペアがアジア太平洋市場で見られた最近の0.85200の安値を下回る場合に利益を得るためのリスクを定義した方法を提供します。市場は現在、少なくともさらに2回の利下げを織り込んでおり、強い弱気の追い風を生み出しています。 この見通しは、最近の経済データによって裏付けられています。ニュージーランドの四半期GDP成長が最近0.1%に鈍化し、失業率が4.4%に上昇したため、RBNZの懸念は正当化されています。この鈍化は、銀行がインフレ率が既に3.5%に冷え込んでいる中で成長を優先する明確な理由を提供しています。

グローバル金融政策への期待

広範なリスクオフ感情はこの取引を強化しており、高ベータ通貨であるNZDは投資家が安全を求めるときにパフォーマンスが劣る傾向があります。日本円や米ドルなどの安全通貨に対してショートNZDポジションを組むことを考慮すべきです。株式市場の一般的な神経質さは、この種の通貨ローテーションの強い先行指標となります。 全ての目が今週の金曜日のジャクソンホールシンポジウムに集まっており、グローバルな金融政策の指針を待っています。2022年のシンポジウムが市場の再価格設定に大きな影響を与えたことを思い出し、連邦準備制度やECBからのタカ派的な発言に備えて慎重にポジショニングしています。今後のFOMC議事録は、連邦準備制度の考え方を知るための重要なプレビューを提供するでしょう。 方程式の反対側を見ると、米ドルの方向性が重要です。米国のコアCPIが現在3.1%前後で安定しているため、連邦準備制度は攻撃的であり続ける圧力が少なくなっています。FOMC議事録は、連邦準備制度がタカ派的な立場から中立的な立場にシフトしている兆候を探るために精査されることになります。

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