BTCとETHは、最近の利益を受けて継続的な調整を経験しており、執筆時点でBTCは2％減少し、ETHは3％以上減少しています。これは、前週の広範な上昇トレンドの後のものであり、現在の市場動向の変化を示しています。
より長い時間枠では、BTCは50日移動平均を下回って取引されています。BTCの次の重要なサポートレベルは112,000であり、これは8月2日の安値および5月22日の高値に相当します。利益確定活動がこの下落に寄与しており、過去最高値を追い求める市場参加者に影響を与えています。
ビットコインとイーサリアムが最近の利益を取り戻している中で、明確なモメンタムの変化を見ています。BTCが50日移動平均を下回ることは、強い上昇トレンドが一時停止しているという技術的な警告サインです。デリバティブトレーダーにとって、これは上昇を追い求めるのではなく、リスクを管理し、より中立的または防御的なポジションを考慮する時期を示しています。
予想される利益確定を考慮すると、既存のロングポジションをヘッジするために保護的なプットオプションを購入することは賢明な戦略です。最近のオンチェーンデータによれば、ビットコインのプット・オプション比率は0.75に上昇しており、これは過去1ヶ月での最高水準であり、下向きの保護に対する需要の高まりを示しています。この動きは、112Kのサポートレベルに向かって調整が続く場合に備えて、最近の急騰からの利益を確保するのに役立ちます。
また、暗示的なボラティリティが著しく上昇しており、ETHオプションの30日以内の実行価格ボラティリティは、ここ数日で50％から65％に上昇しました。方向性が不明だが大きな価格変動を予測するトレーダーは、ロングストラドルまたはストラングル戦略を検討することができます。このアプローチは、市場が小さな下落か大きなトレンドの反転を決定する際に、上昇または下降のいずれかの大幅な動きから利益を得ることができます。
次の上昇に向けての健康的な調整に過ぎないと考えるトレーダーにとっては、BTCの112Kのサポート周辺で現金担保付きプットを売ることは魅力的な戦略となる可能性があります。これにより、トレーダーはプレミアムを収集し、資産を購入する場合に快適と感じる価格を定義することができます。これは、現在の弱さにもかかわらず、長期的な強気構造が引き続き維持されるという見解を反映しています。
この状況は、2021年夏の市場行動にいくつかの類似点を持っています。その時期、強いラリーは鋭い数週間の調整に直面し、その後市場は最高値に向けた最終的なプッシュのために足場を見つけました。その歴史的なパターンは、今後の数週間は慎重さを必要とする一方で、これがサイクルの終わりではなく、調整の期間である可能性を示唆しています。私たちはオープンインタレストの数字を注意深く監視しており、わずかに減少しているものの、大きなポジションはまだクローズされていないことを示唆しています。
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洞察 
VT 
by VT Markets
Aug 18, 2025
