米国株式市場は、インフレへの懸念と平和及び金利の引き下げに対する期待が交錯し、混合したパフォーマンスを示しました。ダウ平均は、バークシャー・ハサウェイによるユナイテッドヘルス・グループの株式購入に影響を受け、11.98%の上昇を遂げたため、下落を回避しました。 セッション中、ダウはユナイテッドヘルスのニュースに後押しされて45,203.52の記録的高値をつけました。しかし、利益確定が進んだため、上昇幅は縮小し、指数はその週の記録的な終値を下回る44,946.12で取引を終えました。

市場の混合パフォーマンス

全体の市場はさまざまな結果を示しました。S&P 500とナスダック総合指数は混合の結果となり、テクノロジー部門は抵抗に直面、一方で一部の景気循環株は安定した動きを見せました。ユナイテッドヘルスの急騰がなければ、ダウは他のベンチマークのように終値が低くなっていた可能性がありました。 終値は以下の通りです：ダウは34.86ポイント（0.08%）上昇して44,946.18、S&Pは18.74ポイント（0.29%）下落して6,449.80、ナスダックは87.69ポイント（0.43%）下落して21,622.98、ラッセル2000小型株指数は12.55ポイント（0.55%）下落して2,286.52となりました。 今週でダウは1.74%上昇し、S&P 500の0.94%やナスダックの0.81%を上回りました。 市場は、連邦準備制度の金利引き下げの期待とインフレへの懸念が再燃する中で苦戦している状況が見られました。ダウ平均は今週新しい記録を達成しましたが、それを保持できず、現在の水準での確信が薄いことを示しています。最近の輸入物価指数の読み値は前月比1.2%の上昇を示しており、これはインフレが急騰した2022年以来の最も大きな増加であり、重大な懸念材料となっています。

市場戦略とセクターのパフォーマンス

この不確実性は、ボラティリティが過小評価されている可能性があり、今後数週間注目すべき重要な領域となることを示唆しています。CBOEボラティリティインデックス（VIX）は、7月のほとんどで15未満で取引されていましたが、17.5にまで上昇しており、トレーダーの不安が高まっていることを示しています。この状況下では、S&P 500のような広範な指数に対して、価格が大きく動くことから利益を得られるロングストラドルやストラングルが魅力的になります。 市場の上昇が狭いことも大きな警告サインであり、ダウは唯一の株式によってプラスだったためです。市場の広がりは弱まりつつあり、NYSEのアドバンス・ディクラインラインはダウの新高値を確認することができませんでした。既存のロングポジションを持つトレーダーにとって、SPY ETFの保護プットを購入することでヘッジを考慮するのは教科書的なタイミングです。 明確なローテーションが進行中であり、ヘルスケアに強さが見られ、テクノロジーと小型株には弱さが見られます。フェドファンド先物は、9月の会合で金利引き下げの65%の可能性を織り込んでいますが、市場の現在のモメンタムは防御的なセクターを好んでいます。この乖離は、ヘルスケアセクターETF（XLV）に対するコールオプションを使用しつつ、ナスダック100 ETF（QQQ）に対するプットオプションを考慮することで取引できるかもしれません。

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