洞察 
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政府のインセンティブと政策
需要を刺激するための多くの措置と開発者への流動性支援努力は、持続的な回復を生み出していません。最近の戦略には、住宅積立金の利用促進、購入補助金、北京の郊外の購入制限の撤廃が含まれていますが、第五環状道路内の制限は維持されています。追加のデータによると、中国の不動産投資は1月から7月までの期間で年々12.0%減少しており、今年前半の11.2%の減少を上回っています。 中国の不動産セクターの持続的な弱さは中心的なテーマとなっており、2024年中旬に見られた価格下落を思い起こさせます。データは、新築住宅価格がさまざまな政府の支援措置にもかかわらず、依然として月ごとに下落していることを示しています。これは、底値がまだ見つかっていないことを示唆しており、今後数週間のセクターに対する強気の投資が非常にリスクが高いことを意味しています。市場への影響と戦略
建設活動の低下を考慮し、関連する産業コモディティに対する弱気ポジションを検討する必要があります。たとえば、鉄鉱石先物はシンガポール取引所で最近110ドルを下回る水準に低下しており、需要予測が下方修正されています。中国に大きく依存している主要鉱業会社のプットオプションを購入することも、さらなる悪化に対する貴重なヘッジとなる可能性があります。 人民銀行は、経済を刺激するためにさらなる金融緩和を余儀なくされるかもしれず、これにより人民元への継続的な圧力が予想されます。これにより、オフショア人民元（CNH）をドルに対して売り建てることが、先物契約を通じて魅力的な戦略となります。また、広範な中国関連ETFに対するプットオプションの購入も、広範な経済減速に対する保護策として視野に入れるべきです。 政策発表の流れと期待外れのデータが続いているため、高いインプライド・ボラティリティが生まれています。重要な中国の銀行株に対してロングストラドル戦略を利用することも考えられます。これにより、サプライズの刺激策や別の主要開発者のデフォルトからの大きな価格変動から利益を得ることができます。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
