米ドルは0.8025の安値からの上昇が0.8070で制限されており、市場のボラティリティは低い状況にあります。スイスにおけるマイナス金利の推測がCHFに影響を与える中、今後の米国PPIと失業保険申請データに対する期待が高まっています。 木曜日には、米ドルはスイスフランに対して上昇しましたが、成長は1.3870以下に制限されました。米国の失業保険申請および生産者物価指数の発表が控えており、申請件数は228,000に増えるとの予想がされており、これは労働市場の軟化を示しており、9月の潜在的な連邦準備制度理事会の利下げを支持するものです。

生産者物価指数の上昇の影響

ただし、7月の生産者物価指数は予想を上回る上昇が見込まれており、見出しインフレは月次0.2%、年次2.5%に達し、0%および2.3%から上昇しています。コアCPIは7月に0.2%の増加が予想されており、年次インフレは2.9%に達し、6月の2.6%から上昇しており、利下げの影響に対する懸念を高めています。 スイスフランは貿易関税と低インフレの影響を受け、SNBがマイナス金利を考慮する可能性を示唆しています。スイスは一人当たりGDPで世界的に高いランクを持ち、EUへの重要な輸出を伴うサービス主導型経済です。その安定性と投資魅力は、最近の課題にもかかわらず、スイスフランを強く保ち続けています。 米ドルがスイスフランに対して苦戦している中、今週の重要な経済データに注目しています。生産者物価の上昇と労働市場の軟化との間の緊張は、不確実な環境を生み出しています。デリバティブトレーダーは、これらのリリース後のボラティリティの増加に備える必要があります。 最新の失業保険申請データは231,000に増加し、予想をわずかに上回り、3週間の上昇トレンドを継続しています。このパターンは、連邦準備制度が9月に利下げに向かっていると信じる根拠を強化しています。

相反する経済データが不確実性を生む

しかし、昨日発表された7月の生産者物価指数は予想を上回る0.3%の月次上昇となり、インフレの状況が複雑化しています。この相反するデータはDirectional betsをリスクの高いものにするため、方向性に関係なく大きな価格変動から利益を得るために通貨先物のロングストラドルなどの戦略を好む傾向にあります。 一方で、スイスフランはスイス国立銀行（SNB）からのマイナス金利の推測が続く中で弱い状態が続いています。スイスの7月の年間インフレ率が1.2%という低水準で発表されたため、SNBは行動を取る圧力を受けています。そのため、突然の政策発表に対するヘッジとしてCHFに対してプットオプションを使用し、さらなるフランの弱体化に備えています。 これは、USD/CHFペアにおける中央銀行のレースを形成しており、連邦準備制度とSNBの両方が政策の緩和を目指す可能性があります。2015年1月のSNBの驚きの政策変更時の市場の極端なボラティリティを思い出させるものであり、リスク管理における重要な教訓です。私たちの現在の戦略は、USD/CHFのコールオプションを購入し、SNBのハト派的な姿勢が最終的にその通貨に対してより大きな弱体化効果をもたらすだろうと賭けています。

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