洞察 
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コアPCEインフレ予測
最新のインフレーション指標に基づき、7月のコアPCEインフレが0.26%と予想されます。これにより、前年比の数字は2.9%に上昇し、前月の2.8%から逆行しています。このことは、2024年を通じて享受したデフレ圧力が向かい風に直面していることを示唆しています。 このインフレの頑固さは、連邦準備制度の進むべき道を複雑にし、2025年におけるさらなる利下げの議論をより弱めています。市場は安定した緩和サイクルを織り込んでいましたが、このデータは「長期間の高金利環境」を支持するものとなっています。残りの年に向けて、より慎重でデータに基づく連邦準備制度への期待を調整する必要があります。 デリバティブトレーダーにとっては、金利先物が即座に再評価される必要があります。CMEのFedWatchツールで約65%あった2025年12月の会合での利下げの可能性は、50%未満に下がるでしょう。大胆な緩和パスに賭けるポジションは再考またはヘッジする必要があります。市場のボラティリティ期待
この不確実性が価格に織り込まれるにつれて、市場のボラティリティの上昇が予想されます。VIXは14の近くで抑えられていましたが、18に近い歴史的平均に向けて再び上昇する可能性があります。これは、インデックスプットオプションのような保護を購入することや、幅広い価格変動から利益を得る戦略を実施することを考慮する信号です。 この展望は、より高い相対金利期待がドルの魅力を増すため、米ドルにとっても強気です。このニュースを受けて、連邦準備制度の政策に非常に敏感な2年物国債利回りが上昇すると期待されます。トレーダーは、この変化を利用するためにドルのコールオプションを買うか、国債先物のショートポジションを検討することができます。 この状況は、2022年から2023年の期間を思い出させます。そこで予想外に持続的なインフレが連邦準備制度に市場が予想した以上に積極的に行動させることになりました。これらの出来事は、単一のデータポイントで感情がいかに急速に変わるかを示しました。現在のデータは、インフレとの戦いがまだ終わっていないことを警告しています。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
