GBPUSDペアは注目すべきスイングレベルに近づいており、トレーダーはパウエル氏と今後の9月データに注目を移しています。最近の米国CPIデータはほぼ予測通りで、9月の利下げに対する期待が高まっています。市場は、年末までに少なくとも2回の利下げを強く期待しており、9月の利下げの可能性が高まっています。期待の変化は、ジャクソンホールシンポジウムでのパウエル氏のスピーチに依存する可能性があります。 イギリスでは、BoEのタカ派的な利下げが前例のない2回目の投票ラウンドの後に実施されました。インフレ予測が引き上げられ、高インフレに対応する必要が強調されています。2021年以降、インフレ率は常に3%以上にとどまっています。高い賃金成長にもかかわらず、BoEは複雑な道を進んでいます。英国のインフレ率は主要経済の中でも最も高い水準にあり、将来の金融政策に困難をもたらしています。

テクニカル分析

テクニカル的には、日足チャートでGBPUSDは1.3590というスイングレベルに達しており、売り手は1.3368に向けた下落を狙い、買い手は1.38に向けた上昇を期待しています。4時間チャートでは、マイナーな上昇トレンドラインが強気のモメンタムを示しています。より短い1時間タイムフレームでは、狭い範囲が示唆されており、どちらかの側がブレークすることにより強い動きが期待されます。 今後の米国経済データにはPPI、失業保険申請件数、小売売上高、消費者信頼感が含まれています。 GBP/USDペアが重要な1.3590のレジスタンスレベルをテストしているため、我々の即時の焦点は今後のジャクソンホールシンポジウムにあります。市場はすでに9月の連邦準備制度理事会の利下げの高い可能性を織り込んでおり、潜在的に混雑した取引を生んでいます。このセンチメントは、先週の米国初回失業保険申請件数が221,000件に増加したことを受けて強まっており、労働市場のさらなる緩和を示唆しています。 一方で、イングランド銀行の状況は異常に複雑であり、機会を生み出しています。BoEは先週利下げを実施しましたが、インフレに関するタカ派の警告を発しました。この問題はパンデミック後の時期から持続しています。振り返ってみると、英国のコアインフレは2023年と2024年を通じて頑固に高いうえに、銀行の緩和措置にもかかわらず新たな懸念を生じさせる信頼性を与えています。

戦略的アプローチ

この基本的な対立を考慮すると、我々は1.3590レベルを今後数週間のデリバティブ戦略のピボットポイントと見ています。レジスタンスが維持されると予想するトレーダーにとって、1.3590をわずかに下回るストライクプライスのプットオプションを購入することは、引き戻しに対するリスクを限定したポジションを取る方法です。この戦略は、テクニカル分析で言及された1.3368サポートレベルをターゲットにしています。 また、連邦準備制度理事会のパウエル議長の今後のスピーチに対する不確実性が大きなボラティリティを増加させる可能性があります。ストラドル戦略、つまり同じストライクプライスと満期日のコールオプションとプットオプションの両方を購入することは、賢明な選択となるでしょう。このポジションは、スピーチの結果を正確に予測せずとも、いずれの方向への大きな価格変動から利益を得ることができます。 要点は、米ドルの弱さが広く予想されている一方、ポンドの強さは不安定で矛盾した基盤に基づいているということです。パウエル氏が9月の利下げの遅れを示唆すれば、ドルは急騰し、多くの人を驚かせる可能性があります。したがって、この環境においてリスクを定義するためにオプションを使用することがこれまで以上に重要となっています。

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