洞察 
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米国失業保険申請の概要
米国の初回失業保険申請件数は228Kが予測されており、前回の226Kよりもわずかに増加する見込みです。一方、継続的申請件数は1974Kから1964Kに減少する可能性があります。申請数はタイムリーな労働市場のインサイトを提供し、「低い解雇、低い雇用」傾向を反映しています。9月のNFPに向けて、失業保険申請、ADPデータ、ISMレポートの雇用指数など、さまざまな労働データに注目が集まります。 今後の米国生産者物価指数には非常に注目しています。これは持続的なインフレを示唆しています。データは、FRBが注視するコア個人消費支出指数が年間3.0%の増加を追走していることを示しています。これにより、近い将来に連邦準備制度の金利引き下げは非常に可能性が低いと言えます。 これは、2024年の大部分で見られた冷却傾向からの顕著な変化です。コアPCEが前年比で2.6%にまで低下した時期がありました。現在の再加速は、インフレが市場が期待したよりも頑固であることを示唆しています。デリバティブトレーダーは、FRBが金利を据え置くと予想し、さらにはハト派的な発言をする可能性があると考えるべきです。 安定した失業保険申請データは均衡の取れた労働市場を確認しており、初回申請件数は約230,000件で、過去1年間の数字と一致しています。この「低い解雇、低い雇用」状態は、労働市場がFRBに金利を引き下げるほど弱くないことを意味しています。これにより、当局はインフレとの戦いに専念するための明確な道を持つことができます。欧州中央銀行の政策見通し
その間、ヨーロッパからの大きな政策変更を期待する理由はほとんどありません。欧州中央銀行は、2024年の金利引き下げを含む緩和サイクルを終了し、現在は金利を据え置いています。金利引き上げが別の引き下げよりも2026年の方が可能性が高いことから、米国とヨーロッパの政策の乖離が広がっています。 この乖離は、今後数週間でユーロに対してより強い米ドルを予想させます。トレーダーは、たとえばEUR/USDペアのオプションを利用してポジションを取ることができ、プットを買ったり、弱気のスプレッドを構築することが考えられます。よりタカ派的なFRBは株式市場のボラティリティを増加させる可能性があり、VIX指数に対するロングポジションは急激な動きに対する潜在的なヘッジとなるかもしれません。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
